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寿险公司的内含价  第四章寿险公司的内含价值 内含价值的概念 4.2内含价值的计算方法 ■4.3内含价值报告编制示例 ■44内含价值报告的信息披露原则 4.5对寿险公司内含价值的思考  4.1内含价值的概念 含价值概念的提出与发展历史 ■4.1.2内含价值的定义 4.1.3寿险公司价值评估理论介绍 ■4.1.4内含价值的应用  史 寿险公司经营与核算与一般企业不同 寿险保单期限长,大部分采用均衡保费; ■保单利润只有终止时才能确定,要核算本年保单 利润,特别是未终止保单在本年度利润,需要采 用精算方法; 长期交费保单首年费用高,3^5年后才能显现。  史 法定评估法只确认已实现的收入、已发生的费用, 反映过去的经营成果,不能反映现有保单未来 的盈利状况,对于死亡率、收益率等的假设都是保 守的,忽视公司长期运营的潜力,故无法衡量寿险 公司的真实价值 般会计准则法关心公司的获利能力,但无法区分 资本金收益和有效业务价值收益,不能考察不同险 种、不同部门价值增值,不能区分现有业务和新业 务创造的利润。 ■内含价值评估法正是针对寿险产品盈利特点的一种 价值评估方法。  史 最先采用内含价值概念的是英国保险公司。 1984年,英国皇家控股保险公司的董事们发现股票市场 上的市盈率偏低,原因在于按照监管部门的规定,寿险 业务