信息安全行业20Q2季报回顾：信息安全或迎来最佳投资机会.pdfVIP

投资要点  信息安全Q2体现复苏趋势  20H1回顾： 2019年信息安全产业已经走出2018年低谷 ，行业景气度全面复苏 ，但是2020年遭遇外部大环境影响20H1 收入增长-4%。其中20Q1收入同比增长-17% ，20Q2增速已经转正实现4.6%增速 ，已经体现回暖趋势。以党政、特殊 行业客户为主的安全公司、营收中北京地区占比较大的安全公司 ，收入增速下滑更多 ，如启明星辰、卫士通、左江科技 ， 反之如深信服。  信息安全指数年初至今涨幅22.8% ，跑输计算机指数 ，跑输其他细分板块  主要原因为市场担心：1 ）大环境导致订单递延 ，2 ）政府IT预算影响订单恢复进度 ，3 ）中报表现较差  为什么现在是较好投资期 ？  1 ）信息安全宏观弱相关 ，只是季度性递延。2 ）信息安全的逻辑并没有发生变化。3 ）20Q1是业绩最差季度 ，Q2回暖 ， 订单推测Q3业绩高增。4 ）目前估值已经相对占优。  选股策略：选择龙头 （20Q1龙头市占率已经提升 ），选择以新产品、新模式为主的公司 （新趋势增速更快 ）  标的：推荐深信服、绿盟科技、启明星辰  风险提示： 1 ）由于政府IT预算影响信息安全产业今年增速；2 ）受到大环境影响导致安全公司