证券投资学 的趋势分析分析.pptVIP

证券投资技术分析 WK5趋势 趋势的定义 证券的市场价格随时间的推移,在图表上会留 己的痕迹。这些痕迹会呈现一定的方向性。这样的 方向反映了价格的波动情况 ·趋势就是价格波动的方向,或者说是证券市场运动 的方向。若确定了当前市场是一段上升(或下降) 趋势,则价格的波动就是向上(或向下)运动。当 然,在上升的趋势里,肯定会出现下降的过程,但 这不是主流,不影响上升的大方向。不断出现的新 的高价会使偶尔出现的小幅度下降黯然失色。在下 降趋势中,情况正好相反,不断出现的新的低价会 使投资者心情悲观失望人心涣散。 技术分析的三个假设的第二条明确说明价格的 变化是有趋势的,没有特别的理由,价格将沿 着这个趋势继续运动。这一点就说明趋势这个 概念在技术分析中占有很重要的地位,是分析 人员应该注意的核心问题 般说来,市场变动不是朝一个方向直来直去 中间肯定要出现曲折。从图形上看就是一条蜿 蜒曲折的折线,每个折点处就形成一个峰或谷。 从这些峰和谷的相对高度上,我们可以看出趋 势的方向。 趋势的方向 趋势有三种方向 上升方向( up trend) 下降方向( down trend) 水平方向( sideway):无趋势方向 在实际的投资行为中,重点关心的是上升 和下降方向。 价格的波动在图表中会形成一些“峰 (peak)”和“谷( trough)”。从直观上 看,如果价格波动图形中的后面的峰和谷 都高于前面的峰和谷,那么趋势就应该属 于上升的方向。这就是常说的“一底比 底高”,或“底部抬高”。如果图形中后 面的峰和谷都低于前面的峰和谷,那么趋 势就应该是下降方向。这就是常说的一顶 比一顶低,或顶部降低 如果价格图形中后面的峰和谷与前面的峰和谷 相比,没有明显的高低之分,几乎呈水平延伸 这时的趋势就是水平方向。水平方向趋势是容 易被大多数投资者忽视的一种方向。这种方向 在市场上出现的机会是相当多的。就水平方向 本身而言,也是极为重要的。大多数的技术分 析方法在处理水平方向的市场的时候都容易出 错,或者说作用不大。这是因为这时的市场正 处在供需平衡的状态,下一步朝哪个方向运动 的偶然性很大,没有规律可循。可以向上也可 以向下,而对这样的对象去预测它朝何方运动 是极为困难的,也是不明智的。随机漫步理论 正是基于此种情况而提出的。 图41趋势的三种方向 趋势的类型 第一种趋势类型是主要趋势( primary trend)。主要趋势是趋势的主要方向,是 证券投资者极力要弄清楚的目标。了解了 主要趋势后才能做到顺势而为。主要趋势 是价格波动的大方向,持续的时间一般比 较长。技术分析三个假设中的第二个假设 说明这个这一点。 第二种趋势类型是次要趋势( second trend)。次要趋势是在进行主要趋势的过 程中进行的调整。我们知道,趋势不会 成不变地直来直去,总有局部调整和回撤 的过程,次要趋势正是完成这一使命。 第三种趋势类型是短暂趋势( near term trend)。短暂趋势是在次要趋势的过程中 所进行的调整。短暂趋势与次要趋势的关 系就如同次要趋势与主要趋势的关系一样。 这三种类型的趋势的最大区别是时间的长 短和波动幅度的大小上的差异。以上三种 划分可以解释绝大多数的行情。对于更复 杂的价格波动过程,以上三种类型可能还 不够用。不过这不是很大的问题,可以继 续对短暂趋势进行再细分。图4-2是三种趋 势类型的图形说明。