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观点聚焦 研究报告 2010 年 5 月 24 日 石油天然气 研究部 关滨 关注海外需求与产能供给再平衡中的机会 分析员，SAC 执业证书编号：S0080210030004 guanbin@ 中国石油石化行业深度报告 林益欣 联系人 linyixin@ 投资提示： 中国油气行业投资机会我们仍首选中海油(推荐) 。中国海上勘探前景良好，待开发项目充沛，产量将持续增长，是支 持中国原油总产量长期稳定的主要力量。同时，管理层严谨的海外拓展战略可能进一步增强中海油的国际竞争力。 中海油的两个姐妹公司中海油服( 审慎推荐)和海油工程( 中性)也将伴随中国海上和海外业务量的逐步提升创造长期增 长。 在全球经济崎岖的复苏过程中，投资者始终担忧石化行业下游过度投资导致产能过剩，对炼化企业的投资价值和盈 利前景可能