金融经济学习题答案.pdfVIP

计 算 题 ： 1. 假定一个经济中有两种消费品 x 、x ，其价格分别是 4 和 9 ，消费者的效用函 1 2 数为 U (x ,x ) x x ，并且他的财富为 72，求： 1 2 1 2 （1）消费者的最优消费选择 （2 ）消费者的最大效用。 2. 假定一投资者具有如下形式的效用函数： u(w ) e 2 w ，其中 w 是财富，并且 w 0 ，请解答以下问题： （1）证券： a) 该投资者具有非满足性偏好； b) 该投资者是严格风险厌恶的。 （2 ）求绝对风险规避系数和相对风险规避系数。 （3 ）当投资者的初期财富增加，该投资者在风险资产上的投资会增加？减少？ 不变？ （4 ）当投资者的初期财富增加 1%时，该投资者投资在风险资产上投资增加的百 分比是：大于 1%？等于 1%？小于 1%？ 3. 假定一定经济中有两种消费品 x 、x ，其价格分别是 3 和 9 ，消费者的效用函 1 2 数为 U (x ,x ) 2 x 2 x ，并且他的财富为 180，求： 1 2 1 2 （1）消费者的最优消费选择 （2 ）消费者的最大效用。 1 1 1 B 4. 假定一投资者的效用函数为 u(w ) (A Bw) ，其中 w 是财富， 并且 B 0 ， B 1 A w max[ ,0] ，请回答以下问题： B （1）求绝对风险规避系数与相对风险规避系数。 （2 ）当该投资者的初始财富增加时，他对风险资产的需求增加还是减少？为什 么？ （3 ）什么情况下，当投资者的初期财富增加 1%时，该投资者投资在风险资产上 投资增加的百分比是：大于 1%？等于 1%？小于 1%？ 1. 解： （1）消费者的最优化问题是 先构造拉格朗日函数 解得： x1 9, x2 4 （2 ）消费者的最大效用为 U ( x ,x ) x x 6 1 2 1 2 2. 解： （1）证明：因为投资者具有如下形式的效用函数： u(w ) e 2w ，所以： 因此该投资者具有非满足性偏好。 又 u (w ) 4e 2w 0 ，所以该投资者的效用函数严格凹的，因此该投资者是严格 风险厌恶的。 （2 ）绝对风险规避系数为： 相对风险规避系数为： （3 ）因为 dRA (w ) 0 ，所以 da 0 ，其中 a 是投资者在风险资产上的投资，因此 dw dw 当投资者的初期财富增加，该投资者在风险资产上的投资不变 dR (w ) （4 ）因为 R 2 0 ，所以 1 ，因此当投资者的初期财富增加 1%时，该投 dw 资者投资在风险资产上投资增加的百分比小于 1% 3. （1）消费者的最优化问题是 先构造拉格朗日函数 解得： x1 45, x2 5 （2 ）消费者的最大