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新股发行制度解读 新股发行制度解读 11月30日证监会发布的《关于进一步推进新股发行体制改革意见》影响重大、意义深远。它是三中全会会议精神的直接体现，不仅意味着发行制度向市场化、法制化迈出了一大步，而且也是推进股票发行逐步从核准制向注册制过渡的重要步骤。它在完善资本市场作为资源配置及融资渠道基础功能的同时，着实有效地保护了中小投资者利益，并坚持了发展壮大机构投资者、抑制新股“三高”发行的工作方针及原则。尤为重要的是，《意见》在IPO从增量发行转变为存量发行方向上做出了历史性意义的重大突破。另外，《意见》为企业年金、社保基金大规模入市埋下了伏笔，利于资本市场长期稳定、健康发展。 一、《意见》切实贯彻“让市场在资源配置中起决定性作用”的三中全会精神 1、厘清了市场监管及参与主体的权责 《意见》进一步明确了中国证监会发行监管部门、股票发行审核委员会、投资者、发行人、保荐机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估师等在发行过程中作为独立主体的权利和义务，为市场化、法制化发行打下了坚实基础。 2、突出“以信息披露为中心”的监管理念 答:新股发行主要有询价和直接定价两种方式,各有优劣。询价机制有利于寻找均衡价格,挖掘市场需求,降低承销风险,但发行成本高,发行周期长,大盘股发行运用较多;直接定价发行对承销商的定价能力有较高要求,但发行成本低,发行周期短,效率高,适合小盘股发行。2020年以来已发行上市的317家企业中,31%的企业新股发行数量在2000万股以下,平均筹资额为2.7亿元,这类企业有降低发行成本的现实需求。 今天的暂停熔断其实也是一个众望所归的事情，昨天仓位在5层以上的基金已经开始坐不住了，用一个热锅蚂蚁形容并不为过，从市场行为的角度而言，触发熔断之后禁止买卖，这样无疑就是切断股市的流动性，这点是非常可怕的。 《意见》坚持市场化、法制化取向，突出以信息披露为中心的监管理念。加大信息公开力度，审核标准更加透明，审核进度同步公开，通过提高新股发行各层面、各环节的透明度，努力实现公众的全过程监督。尤为值得一提的是，《意见》全文注重细节，对于市场各主体在什么阶段需要披露什么信息给予了非常详尽的指引，可操作性强。 3、落实了“违法必究、执法必严”的监管原则 俗话说，谁没有犯过错，对于真心认错的人，法律应该予以从宽处理。下面为大家搜集的一篇“认罪认罚从宽制度解读”，供大家参考借鉴，希望可以帮助到有需要的朋友! 《意见》在完善事前审核的同时，更加突出“事中”加强监管、“事后”严格执法的工作原则。明确提出对发行人、大股东、中介机构等，一旦发现违法违规线索，及时采取中止审核、立案稽查、移交司法机关等措施，强化责任追究，加大处罚力度，切实维护市场公开、公平、公正。 二、《意见》完善、强化资本市场资源配置场所及直接融资渠道的基础功能 1、切实保护了中小投资者利益 《意见》着力保护中小投资者的知情权、参与权、监督权、求偿权，在新股的循价、申购、配售、回拨等各个环节，充分尊重中小投资者申购意愿，并以切实有效的举措来鼓励、保护中小投资者的申购权利，凸显了以保护中小投资者合法权益为宗旨的设计理念。这为完善资本市场作为全社会资源配置场所、直接融资渠道的功能奠定了坚实基础。 2、通过提高企业分红来增添资本市场的吸引力 《意见》着力强调上市公司分红的重要性，切实减少分红过程中代理问题。区别于以往一刀切的分红比率的指导规定，此次公告规定了中小股东和独立董事在红利分配中的作用，减少了大股东壕沟行为的代理问题。这肯定会有效提高资本市场的吸引力，有利于投资者形成价值投资理念。当然，《意见》在培育正确投资理念的同时，也为更好地完成资源配置及有效融资提供了可能。 注意：这里已经明确，国家司法考试就是由国家统一组织，从事特定法律职业的资格考试。这说明，国家司法考试已经是法律职业资格考试，只不过，这里的法律职业资格考试只是从事特定职业包括法官、检察官、律师和公证员的法律职业资格考试。 3、在融资模式上勇于探索、大胆创新 印度女仆的劳动力市场情况也在发生变化。找到满意的仆人比较难，使得有些雇主不得不承受过去他们不能容忍的行为。也有少数雇主善待家里的仆人。新德里的家庭主妇普拉萨德说：“家务劳动者只有在知道他们的主人关照他们时才会全心全意地工作。”普拉萨德说，她的丈夫几年前给他们家的全女仆和她的孩子买了人寿保险，甚至替她缴付在他们家工作期间的保险费。不过有人认为雇主关照仆人主要是因为他们不想给自己留下麻烦，施以小恩小惠罢了，不能说明女仆的地位和处境有了本质改变。 《意见》中提出的多类融资方案的组合，理应缓解二级市场资金面压