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建 立 以 财 务 管 理 为 中 心 的 企 业 管 理 运 营 模 式 作者：李景忠 上传时间： 2006-9-26 0:0 公司建立的财务集中管理模式已形成雏形。比如：建立报账中心，实行资金的统收统支和备用金的拨付；会计人员 的业务垂直管理；强力推行全面预算管理制度；着手建立财务内控机制，等等。这些科学的做法和措施为建立以 财务管 理为中心的企业管理运行机制奠定了良好的基础。 对于下一步的财务管理工作，重点是对现行的财务管理体制进行强化，进一步加强集团财务管理中心的控制力，尝 试建立一种适合公司特点的财务管理模式 ——“企业管理以财务管理为中心，财务管理以资金管理为重心 ”。具体做法如 下： 一、引导全体人员树立正确的财务管理观念。 1、风险收益权衡 —— 对额外的风险需要有额外的收益进行补偿 我们所指的是预期收益而不是实际收益。我们只能预期未来的结果，而不能预先得知实际发生的情况。额外的收益 将补偿额外的风险，这就是为什么企业 债券 的利率高于国债利率的原因。 2 、货币时间价值观念 ——今天的一元钱比未来的一元钱更值钱。 财务管理中最基本的概念是货币具有时间价值，即今天的一元钱比未来的一元钱更值钱。在经济学中这一概念是以 机会成本表示的。为了衡量财富或价值，我们使用时间价值的概念把项目未来的成本和收益都以现值表示。如果收益现 值大于成本现值则项目应予接受， 反之则拒绝。 如果不考虑货币的时间价值， 就无法合理地评估项目的未来收益和成本。 3、现金流量观念 —— 价值的衡量要考虑的是现金而不是利润。 衡量财产或价值使用的是现金流而不是会计利润。现金流是企业所收到的并可用于再投资的现金。而按权责发生制 核算的会计利润是赚得的收益而不是手头可用的现金。公司的现金流和会计利润的发生往往是不同时的。例如，资本支 出如新设备的购买将在几年内折旧，折旧费从利润中扣减。但是，与这一支出相关的现金流则是一次发生的。现金的流 出和流入反映了收益和成本的真正发生时间。 4 、增量现金流 —— 只有增量是相关的。 我们应当从增量上考虑，即比较新项目上马和新项目不上马的现金流变动情况，更确切地说，应是税后的增量现金 流。 5 、纳税影响业务决策。评价新项目时，要考虑所得税。政府也意识到税收会影响公司的业务决策，因此可以在一 定程度上用税收来影响公司的支出。纳税对于公司确定财务结构也起着很重要的作用，税法使债务融资优于股票融资。 6 、在竞争市场上没有利润持续较高的项目。 如果某一产业利润丰厚，它将吸引大量的厂商，由此增加的竞争将导致利润下降到投资者要求的收益率。相反，如 果某一行业所提供的利润低于投资者要求的利润率，则此行业中将有厂商退出，由此会减少竞争，价格会相应上涨。 由此看出，在竞争市场上极高的利润不可能长时间持续存在。在这种情况下，我们使市场竞争减少的途径有两种： 一是使产品具有独特性，二是降低成本。 二、完善财务组织结构，进一步明确财务管理中心管理职能。 财务管理中心是集资金运筹、会计核算、预算控制、成本管理为一体财务管理机构，根据管理的需要，将其职能进 一步划分为财务管理、资金管理及会计核算三部分： 1、财务管理职能。主要负责整个集团财务工作的规划、指导和制度的建设，以及有关财务管理制度执行情况的监 督。协助制定考核指标并组织实施，参与集团公司投资等重大经济活动的调研、论证、分析工作，从事集团财务目标的 确定和利