{财务管理财务知识}中国经济的增长趋势.docxVIP

{财务管理财务知识}中国经济的增长趋势  2006年8月1日 童国林 +86-21-6-809 tongguolin@ 参考资料： 《欣逢盛世积极进取》： 2006年2季度投资策略报告 《稳中求进》： 2006年3季度投资策略报告 2006年8月投资策略报告 中国出口对全球需求的弹性系数为6.2； 全球经济增长：此起彼伏，整体平稳； 国内经济：超高速发展引发新一轮宏观调控；但是从物价水平来看，宏观经济总量上没有什么问题； 新一轮宏观调控为结构性调控，重点是货币信贷和房地产，消费仍然受到保护； 下一个启动宏观调控工具可能是汇率，人民币升值步伐可能加快； 大宗商品上看，BDI指数持续上升应引起关注；美圆走弱可能性加大； 从已经公布的中报业绩来看，超过60%的上市公司业绩同比增长； 短期市场受到扩容、“小非”、QDII、获利回吐等因素的压制； 应关注IPO产生的新的投资机会； 调高农林牧渔、交通运输、轻工制造的投资评级，降低餐饮旅游、采掘、信息设备的投资评级。 2006年8月份行业配置建议表 行业 投资建议 变化 行业 投资建议 变化 商业贸易 超配 轻工制造 中性 调高 食品饮料 超配 交通运输 中性 调高 交运设备 超配 餐饮旅游 中性 降低 机械设备 超配 金融服务 中性 农林牧渔 超配 调高 公用事业 低配 医药生物 超配 信息服务 低配 有色金属 超配 家用电器 低配