2014高会应试精华讲义第2章企业投资、融资决策与集团资金管理.pdf

第一节 投资决策 一、投资决策概述 （一）投资决策的重要性 1，企业的价值取决于未来现金流量的折现值 2 ，资本预算将企业的战略明确化、具体化。 3 ，投资决策一般是对企业战略性的、重大的经营活动的调整或加强，投资项目一般也会持续很多年，重大项目的投 资在不同程度上减弱了企业的财务弹性，影响到企业的融资决策。 （二）投资决策的步骤 企业投资方案的评价一般须经过一下几个程序： 1，提出投资方案 2 ，估计方案相关的现金流量 3 ，计算投资方案的各种价值指标，如净现值、内含报酬率、现值指数等 4 ，进行分析、决策 5 ，对项目进行事后的审计 （三）投资项目的分类 1，企业的投资项目一般分类： （1 ）独立项目，指某一项目的接受或者放弃并不影响其他项目的考虑与选择。 （2 ）互斥项目，指某一项目一经接受，就排除了采纳另一项目或其他项目的可能性。 （3 ）依存项目：指某一项目的选择与否取决于公司对其他项目的决策。 2 ，根据企业进行项目投资的原因，可以把投资项目分为以下几类： （1 ）更换设备 （2 ）规模扩张 （3 ）安全与环境项