第十四章衍生工具与风险管理(财务管理-东北财大谷祺.pptxVIP

第十四章 衍生工具与风险管理;学习目标;第一节 金融衍生工具简介;一、金融衍生工具的产生;二、金融衍生工具的种类及其特征 ; ◆ 按照自身交易方法及特点的不同 ;（二） 金融衍生工具的特征 ◎ 金融衍生工具产生的基础。 ◎ 金融衍生工具的价值。 ◎ 运用金融衍生工具进行金融交易时，易做空头。 ◎ 能够帮助投资者规避风险和进行保值。 ◎ 高收益和高风险形影相随。 ;第二节 期货与套期保值 ;一、期货交易简介 ;（一）利率期货;（二）外汇期货（货币期货） ● 买卖双方在期货交易所成交后，承诺在未来某一特定日期，以当前所约定的价格交付某种特定标准数量的货币。 ● 外汇期货合约的买卖完全基于市场参与者对该种货币价格走势的预测。如果购买一张标准期货契约后，若货币价格上升，那么投资者就获利；否则若价格下降，则损失。 ● 外汇期货的优缺点 优点：流动性大、透明度高的保值和投机工具。 缺点：对基差风险和头寸展期的管理，使其不能满足某些用户的要求，这些用户通常转而求助于远期市场。; （三）股票指数期货 ● 股票指数期货合约允许投资者和投机者买卖某种指数，期货的多头投资者必须按固定的价格水平购买该指数；而卖方，即空头者必须按此价格水平出售该指数。但股票指数期货合约一般很少保持到期，它们通常是在到期以前通过数量相同的反向交易予以