金融工程与风险管理(南京大学林辉)financialenginee.pptxVIP

金融工程与风险管理;传统信用分析方法;9.1 Z-Score模型;Z-Score模型建模步骤;Z-Score模型建模步骤;例子： Z-Score模型;指标筛选;建立判别方程;Z-Score模型;计分模型缺点和注意事项;改进：聚类分析;9.2 信用计量模型（Creditmetrics）;Creditmetrics基本假设;Creditmetrics基本假设;Creditmetrics的总体框架;计量模型需要的数据;步骤1 估计信用转移矩阵;A;构建信用转移矩阵;级别;步骤2 估计违约回收率;;次级额外债务;违约回收率统计表;步骤3 债券估值;每个信用级别的贴现率(%);例 子;BBB级债券一年后可能的市值（包含面值）;步骤4 计算信用风险;估计债券市值的均值和标准差;BBB债券持有1年、99％的VaR;利用线性插值法可以计算99%概率下的市值，设该值为x; 由于该债券的均值为107.90美元，根据相对VaR的定义， VaRR ＝107.09-92.29=14.80 (美元) 说明：我们可以以99％的概率确信，该债券在1年内的损失不超过14.80美元。;对Creditmetrics模型的评述;9.3 KMV Model;9.3 KMV Model;9.3 KMV Model;9.3 KMV Model;9.3.1 Estimation of