商业银行投行业务发展及创新研究报告.pdfVIP

。 。 致： 致： 商业银行投资银行业务发展及创新研究报告 商业银行投资银行业务发展及创新研究报告 【报告背景】 【报告背景】 2010年受限的信贷规模及活跃的资本市场 ，不仅使银行传统业务收入收窄， 2010年受限的信贷规模及活跃的资本市场 ，不仅使银行传统业务收入收窄， 更进一步增强了企业直接融资的意愿。据不完全统计，上半年国内直接融资总额 更进一步增强了企业直接融资的意愿。据不完全统计，上半年国内直接融资总额 达1.18万亿元 ，同比增幅逾40% ，若按照同期新增的2.9万亿非金融企业及其 达1.18万亿元 ，同比增幅逾40% ，若按照同期新增的2.9万亿非金融企业及其 他部门贷款计算 ，直接融资占比达到28.92%。而随着资本市场的发展 ，以银行 他部门贷款计算 ，直接融资占比达到28.92%。而随着资本市场的发展 ，以银行 贷款为代表的间接融资比重下降，直接融资比重将不断上升。在净息差缩小的现 贷款为代表的间接融资比重下降，直接融资比重将不断上升。在净息差缩小的现 实逼迫之下，银行不得不大力拓展低资本消耗的中间业务，而毛利高、风险小的 实逼迫之下，银行不得不大力拓展低资本消耗的中间业务，而毛利高、风险小的 投行业务，无疑是商业银行争夺的焦点。 投行业务，无疑是商业银行争夺的焦点。 从市场竞争角度。IPO及债市的火热使得我国投行业务收入大涨，越来越多 从市场竞争角度。IPO及债市的火热使得我国投行业务收入大涨，越来越多 的金融机构涉足投行业务。其中，信托、保险、基金等非银行金融机构已开始经 的金融机构涉足投行业务。其中，信托、保险、基金等非银行金融机构已开始经 营企业短期融资券、资产重组并购、公司理财、财务顾问等部分投行业务 ；外资 营企业短期融资券、资产重组并购、公司理财、财务顾问等部分投行业务 ；外资 银行也利用本身业务优势，频频布局国内市场；在国内开展业务较早的证券公司 银行也利用本身业务优势，频频布局国内市场；在国内开展业务较早的证券公司 由于与银行投行业务重心不同，双方合作多于竞争，但在债券发行及承销业务上 由于与银行投行业务重心不同，双方合作多于竞争，但在债券发行及承销业务上 仍各存竞争压力，市场竞争日益激烈。而我国银行投行业务开展较晚，业务普遍 仍各存竞争压力，市场竞争日益激烈。而我国银行投行业务开展较晚，业务普遍 以顾问咨询、债券承销等竞争力较低的服务为主。另外，各竞争主体的客户开发 以顾问咨询、债券承销等竞争力较低的服务为主。另外，各竞争主体的客户开发 主要围绕着央企、地方国企及上市民营企业等优质企业，客户资源争夺渐入 “红 主要围绕着央企、地方国企及上市民营企业等优质企业，客户资源争夺渐入 “红 海”，如何在红海中找到蓝海，商业银行投行业务创新迫在眉睫。 海”，如何在红海中找到蓝海，商业银行投行业务创新迫在眉睫。 从商业银行经营管理角度。虽然商业银行凭借着自身的客户及渠道优势，银 从商业银行经营管理角度。虽然商业银行凭借着自身的客户及渠道优势，银 行系投行业务利润呈现出爆发式的增长。但由于长期分业经营体制限制等原因， 行系投行业务利润呈现出爆发式的增长。但由于长期分业经营体制限制等原因， 各家银行的产品和服务大同小异，同质化现象严重，产品创新能力偏低。另外， 各家银行的产品和服务大同小异，同质化现象严重，产品创新能力偏低。另外， 可编辑修改 -可编辑修改- - -