防御性强的子行业更具投资价值（PPT 39）.pptxVIP

中金公司研究部 2005年10月;内容;;公交方式客运量占比现状;;;;;;;;;;;;;;盈利模式： 燃油税为最大风险;;;;;;1. 绝对估值与投资建议 ;2. 类比估值——A股基础设施行业 ;2. 国际可比公司估值参考;;;个股分析;大众交通（600611）：6.06元/推荐;大众交通（600611）;巴士股份（600741）：3.71元/推荐;巴士股份（600741）;强生控股（600662）：4.29元/中性;强生控股（600662）;北京巴士（600386）：3.56/中性;北京巴士（600386）;北京巴士（600386）：月票取消与否与改革方案直接决定公司价值;;1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。八月-20八月-20Thursday, August 20, 2020 2、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。19:27:3719:27:3719:278/20/2020 7:27:37 PM 3、越是没有本领的就越加自命不凡。八月-2019:27:3719:27Aug-2020-Aug-20 4、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。19:27:3719:27:3719:27Thursday, August 20, 2020 5、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。八月-20八月-2019:27:3719:27:37August 20, 2020 6、意