欧洲隧道工程的项目融资分析.pptVIP

洲腿道程须目融资令析  目录 项目背景 项月融贵方案 项目风险分析及实际缝展 项目咸就及启发  项目背景 「·1802年,一位法国工程师首先提岀在英吉利海峡修建隧道 的设想,受到拿破仑的赞赏。一百多年来,法国鉴于开拓 海疆的需要,热心于隧道的挖掘。但是,英国却因具有岛 国的心理状态,一二直踌躇不 主要是扣心入侵者有可能 利用这一工程。因此,在英国政府的压力下,19世纪80年 代几家私营公司的试验性挖掘被迫下马。直到上世纪50年 代,人们再次提出这一问题。经过反复讨论,1974年开始 了新的预备性挖掘。但英国政府1975年再次取消这一计划 不过这一次是由于经济方面的原因:在隧道工程的投资价 值(即立项问题)上存在着争论。 经过长达数年的周密可行性论证,双方终于消除了分歧 共识。因 此,在 英法两国 举行  英古利海峡隧道 1.欧洲海峡隧道又称英吉利海峡隧道,是一条把英 国英伦三岛连接往欧洲法国的铁路隧道。它由 条长51km的平行隧洞组成,总长度153km,其 中海底段的隧洞长度为3*38km,是目前世界上 最长的海底隧道。 2.英吉利海峡隧道是目前世界上规模最大的利用私 人资本建造的工程项目。 3.由欧洲隧道公司投资建设,于1994年5月6日建 成正式通车。 4.海峡隧道使欧洲的铁路网、公路网连成了一体,大 大方便了欧洲各大城市之间的来往。各种大小汽」 车都可以全天候地通过英吉利海峡,人们称誉这 项工程“一梦200年海峡变通途”。  英国 福克斯通 英利海峡 桑加特 法国  工程集团 BOT融资方( 法兰西-曼彻公司 (法国)FM BOT项目公司:欧洲隧道公司,合伙制组 织 特许经营期:55年,于1987年与英法政府 签订;是目前世界上特许期最长的BOT项 目 计划总投资:48亿英镑(在施工过程中已 增加到105亿英镑)。  什么是BOT项目融资模式 BOT融资模式(即Buid- Operate- Transfer建 设~经营~移交)是项目融资的诸多方式中的一种 在我国又被称作“特许权投融资”方式。一般有 东道国政府或地方政府通过特许权协议,将项目 授予项目发起人为此专设的项目公司( Project company),由项目公司负责基础设施(或基础产 业)项目的投融资、建造、经营和维护;在规定的 特许期内,项目公司拥有投资建造设施的所有权 (但不是完整意义上的所有权),允许向设施的使 用者收取适当的费用,并以此回收项目投融资 建造、经营和维护的成本费用,偿还贷款;特许 期满后,项目公司将设施无偿移交给东道国政府。  项公司所有权结构 英法海底隧道项目所有权结构是一个双重跨 国联合体结 两家公司是分别独立注册的。 Eurotunnel PlC注册地在英国,而 Eurotunnel SA注册地在法国,他们联合起来成立了一个合伙 制公司 Eurotunnel general limited(本文按习惯称 英法海底隧道公司),所有收益或损失由CTG-FM 两家公司平均分担。 项目的建设由一个建筑公司团体 Tansmanch 国建公司组成的 transmanche要修终 Link承担, Tansmanch Link是一家由5家主要的 国建筑公司组成的 Tanslink公司和由5家  eurotunnel sa Eurotunnel plc (france) France Manche S The channel tunnel Group Limited (UK) (法兰西-曼彻公 海峡隧道工程集团) Eurotunnel General 英法海底隧道公司 图—英法海底隧道项目所有权结构  BOT模式组织结构 投资者 特许协 政府部门 项目 (项目发起人) 公司 贷款银行 建筑、经营企业 项目确认、 项目的招投项目的建设 项目的运营 项目的移 可行性研究 标阶段 阶段 阶段 交阶段