第二章投资银行的作用.pptx

第二章投资银行的作用投资银行一般职能概述期限中介风险中介信息中介流动性中介投资银行一般职能概述期限中介短 期 资 金长期资金风险中介 投 资 者 融 资 者信息中介资金需求者资金供给者流动性中介 现 金 各种票据和账户投资银行的作用直接融资的桥梁：拓宽企业融资渠道外源融资：现代企业发展的基本模式外源融资与内源融资的涵义和促进方式外源融资的方式：直接融资与间接融资投资银行与商业银行媒介资金的侧重证券市场的基本组织构造一级市场：咨询、财务顾问；承销；发行二级市场：做市商；交易代理；价格发现等金融工具创新投资信息的传递投资银行的作用兼并收购的促成者“买卖企业”的重要中介机构投资银行在专业、人才、信息、实践经验的优势投资银行在企业并购的主要作用：咨询、设计策划、过渡融资、整合如前期调查、财务评估、方案设计、条件谈判、协议执行、配套融资、重组规划等投资银行的作用促进社会资源的优化配置沟通社会资金供求双方，促进长期资本配置于优秀企业降低政府债券成本，并成为货币政策调节工具的微观基础有助于企业形成清晰的产权制度和内部治理机制通过企业并购，优胜劣汰，促进产业结构调整支持新兴产业，促进产业的升级和结构合理投资银行的作用促进产业的整合和升级换代对存量资产的调整增量资产的优化配置社会经济发展进程中的产业更替兼并收购的浪潮提供多种信息服务市场重要的信息中介对市场信息的处理能力市场信息的放大器我国发展投资银行的意义和作用促进我国企业直接融资的迅速发展对企业融资方式转换的贡献降低我国企业资产负债率降低了商业银行的经营风险推动我国证券市场的深化发展开拓了我国证券市场的深度和广度业务创新积极稳定证券市场培养和造就金融人才我国发展投资银行的意义和作用有助于国有企业深化改革实施“抓大放小”战略，推动现代企业集团的形成盘活存量资产活跃并规范产权交易市场不断推出新的资产重组创意，如买壳上市、借壳上市、资产置换、一级市场争购和场外争购等。投资银行参与并购，使信息披露日益详细、规范。投资银行向公众投资者出具报告书，客观而公共地详细解释重组事件的交易价格、资产重组安排，可能产生的影响、盈利预测等。投资银行充分发挥财务顾问的角色，减少产权交易中政府参与的行政色彩。我国发展投资银行的意义和作用培育企业家，促进职业经理人成长投资银行业务开展独立董事制度股票期权等激励制度设计 我国发展投资银行的意义和作用促进高新技术产业的发展硅谷这个高科技公司的集中地，也是创业基金和风险资本的集中地，像Sun公司、Intuit公司、网景公司和Amazon公司就是靠风险资本的投资起家而发展成为世界著名的大型高科技公司的。投资银行参与风险资本的筹资和发行投资银行作为高科技企业的融资引路人我国发展投资银行的意义和作用推动资本市场的开放推进双Q制度 QFII：合格的外国投资者制度 QDII：合格的境内投资者制度设立中外合资投资基金组建中外合资投资银行首家中外合资银行我国发展投资银行的意义和作用厦门国际银行成立于1985年8月，是中国首家中外合资银行，注册资本10.69 亿元人民币，股东包括中国工商银行、福建投资企业集团公司、厦门建发集团有限公司、闽信集团有限公司、亚洲开发银行、日本新生银行及美国赛诺金融集团有限公司。厦门国际银行总部设在中国厦门，在香港、澳门分别设有附属机构——厦门国际投资有限公司和澳门国际银行股份有限公司（下辖11家分行），在国内设有北京分行、 北京朝阳支行、上海分行、上海徐汇支行、上海静安支行、厦门思明支行、厦门直属支行、厦门东区支行、厦门嘉禾支行、福州分行、福州鼓楼支行、 福州台江支行（筹）、珠海分行、泉州代表处。目前银行与分布在60多个国家和地区的近200家中外银行建立了代理行关系，商务联系遍及全球。案例 自己动手，丰衣足食许多经常进行融资的大公司有时会围绕开投资银行，自己发行自己的债券。这些公司普遍有着这种看法，“我们已经进行了足够的交易，知道我们所干的是什么”。比较有代表性的是美国石油公司建立自己的内部投资银行BP公司，专门从事与本公司业务有关的投资银行活动，如外汇业务，发行商业票据和某些债券，提供融资咨询等等。而杜邦公司设立的收购与兼并部每年进行的各种交易也达到了数以亿计的规模。对于投资银行来说，虽然这些“业余”选手的活动尚没有撼动他们不可替代的市场地位。但是从长期来看，那些结构日趋复杂的超级公司自给自足的活动至少严重削弱了投资银行与它们谈判时讨价还价的能力。整个投资银行业的竞争或许将因为客户的“长进”而变得更加激烈。1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。2、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。3、每天只看目标，别老想障碍。4、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。5、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。6、生活总会给你另一个