公司会计第六章_公司回购业务的核算 课件.pptVIP

证 券 公 司 会 计 本章内容 第一节 债券现货交易概述 一、债券现货交易的定义： 现货交易：是一种即期易货交易形式，交易双方通过证券交易所的交易系统对上市流通的债券进行买卖报价，由交易系统撮合成交。一旦成交，即进行券款交割过户。与股票交易过程基本一致，是最基本的债券交易形式。 1、报价单位 以张（面值100元）为报价单位，价格是指每100元面值债券的价格。 2、交易单位 以手为交易单位，每次交易最小数量是1手，以人民币1000元面额为1手（10张），以1手或其整数倍进行申报 3、申报撮合方式 正式实施债券净价交易后，将实行净价申报和净价撮合成交的方式，并以成交价格和应计利息额之和作为结算价格。 4、申报上限 单笔申报最大数量应当低于1万手（含1万手） 5、交易方式 T+0，债券现货交易允许实行回转交易。 6、交易费用 不超过成交金额的2‰，起点5元，无印花税，无过户费。 全价交易：债券的报价包含着应计利息的价格。 净价交易：实行净价申报和净价撮合成交的方式，但最终以成交价格和应计利息额之和作为结算价格。----净价报价、全价交割 2010.1.1发行一面值为100元，2010.2.1上市交易，票面利率为4%的国债，每年1月1日付利息 全价交易时： 2010.4.1该国债报价103元（102元+1元利息），投资者以103元价格买入该国债。 2010.7.1该国债报价105元（103元+2元利息），投资者以105元价格卖出该国债。 投资者收益=105-103=2 其中利息收入=1元，价差收入=103-102=1 实行净价交易时： 2010.4.1该国债报价102元（另附1元利息），投资者以102元申报买入国债，以103元价格成交买入该国债。 2010.7.1该国债报价103元（另附2元利息），投资者以103元申报卖出国债，以105元价格成交卖出该国债。 投资者价差收入=103-102=1 另有持有期利息收入=1元 原来的全价报价中含有利息，包含的多少又随着债券票面利率不同及已计息天数不同而不同。投资者看债券报价的时候，无法区分该价格变动是由于供求关系发生变化还是由于应计利息增多而引起的。更利于投资者计算自己的资本利得收入（价差收入）。 第二节 债券回购交易概述 一、债券回购交易概念 债券回购：是指债券交易商或投资者在卖出某种债券的同时，以债券回购协议的形式约定于未来某一时间以协议确定的价格再将等量的该种债券买回的交易。买回债券时所支付的价款与卖出债券时所获得的价款之间的差额即为借入资金的利息。在债券回购交易中，最初卖出债券的一方为回购方（融资方），买入债券的另一方则为返售方（融券方）。 二、债券回购的方式 质押式回购：交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。在质押式回购交易中，资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。 买断式回购：是指债券持有人（正回购方）将债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，与买方约定在未来某一日期，由卖方再以约定价格从买方买回相等数量同种债券的交易行为。债券质押式回购是指债券持有人（正回购方）将债券质押给资金融出方的同时，与买方约定在未来某一日期，以约定的价格从资金融出方买回该债券。 买断式回购与质押式回购的主要区别 1、标的券的所有权归属不同，买断式逆回购方获得协议期间债券的所有权，在资金周转过程中还可将标的券另行正回购以便进行再融资，质押式回购正回购方仍拥有出质债券的所有权及利息收入,实质是一种短期抵押融资行为 ； 2、买断式融资金额由期初买价决定，质押式融资金额由标准券折算比例决定； 3、买断式融资成本由期末卖价决定，质押式融资成本由回购利率决定。 1、报价单位 质押式回购：每百元资金到期的年收益率（省去百分号），最小变动单位为0.005或其整数倍； 买断式回购：净价报价，全价交割 2、交易单位 回购最低申报数量为50手，超出部分以1手的整倍数增加。 3、申报上限： 不得超过10000手 4）申报撮合：客户用作回购抵押（质押式回购）的债券数量系其库存的各券种按交易所公布的回购标准券折算率折算后的标准券数量。 债券回购交易实行“一次成交，两次清算”，即一笔回购交易完成后，由登记公司在成交日和到期购回日分别由电脑自动完成两次清算，最后了结