2016美的集团研报分析课件.ppt

美的集团（ 000333 ） 研报 1 公司简介 ? 美的集团股份有限公司创业于 1968 年，是一家以家电制造业为主的大型综合性企业集团，旗下拥有美的电 器（ SZ000527 ）、小天鹅（ SZ000418 ）、威灵控股（ HK00382 ）等三家上市公司。 1980 年，美的 正式进入家电业， 1981 年注册美的品牌。目前，美的集团用工总数 13.5 万人，旗下拥有美的、小天鹅、威 灵、华凌、安得、正力精工等十余个品牌。集团在国内建有广东顺德、广州、中山及江门；安徽合肥及芜 湖；湖北武汉及荆州；江苏无锡、淮安、苏州及常州；重庆、山西临汾、江西贵溪、河北邯郸等 16 个生产 基地，辐射华南、华东、华中、西南、华北五大区域；在越南、白俄罗斯、埃及、巴西、阿根廷、印度等 6 个国家建有生产基地。 主要家电产品有家用空调、商用空调、大型中央空调、冰箱、洗衣机、微波炉、 风扇、洗碗机、电磁炉、电饭煲、电压力锅、豆浆机、饮水机、热水器、空气能热水机、吸尘器、取暖器、 电水壶、烤箱、抽油烟机、净水设备、空气清新机、加湿器、灶具、消毒柜、照明等和空调压缩机、冰箱 压缩机、电机、磁控管、变压器等家电配件产品。现拥有中国最完整的空调产业链、冰箱产业链、洗衣机 产业链、微波炉产业链和洗碗机产业链；拥有中国最完整的小家电产品群和厨房家电产品群；在全球设有 60 多个海外分支机构，产品远销 200 多个国家和地区。 2 公司简介 3 资产负债构成 ? 流动资产 ?80 ? 固定资产 ? 2083661.20 ? 无形资产 ? 598622.60 ? 长期投资 ? 290876.90 ? 资产总计 ?00 流动资产 79% 固定资产 15% 无形资产 4% 长期投资 2% 金额 ( 万元 ) 4 资产负债构成 ? 金额 ( 万元 ) ? 流动负债 ? 8519694.30 ? 长期借款 ? 211028.10 ? 负债总计 ? 9704425.60 流动负债 98% 长期借款 2% 5 行业地位 6 2014 年胡润品牌 榜，美的已 683.15 亿品牌价 值，排名第五位； 2015 年胡润品牌 榜，美的已 713.11 亿品牌价 值，排名第五位； 7 核心竞争力分析 ? 1 、美的是全球领先的消费家电及暖通空调系统的工业集团，主要家电品类皆占据 领导地位 ，可为用户提供覆盖全产品线、 全品类的一站式高品质家庭生活服务方案美的是国内唯一全产业链、全产品线的家电及暖通空调系统企业，公司以行业领 先的压缩机、电控、磁控管等核心部件研发制造技术为支撑，结合强大的物流及服务能力，形成了包括关键部件与整机研 发、制造和销售为一体的完整产业链。公司是国内家喻户晓的领先家电及暖通空调系统品牌，公司各主要产品品类均居行 业领导地位，一方面让公司能够提供全面且具竞争力的产品组合，另一方面也为公司在品牌效应、规模议价、用户需求挖 掘及研发投入多方面实现内部协同效应。面向家电智能化发展趋势，家电间的兼容、配合及互动变得越为重要，拥有全品 类的家电产品线的美的在构建统一、兼容的智慧家居平台，向用户提供一体化的家庭解决方案方面已具备领先优势。 ? 2 、美的具备整合全球研发资源， 持续领先的研发与技术创新能力 美的着力于构建具有全球竞争力的全球研发布局和多 层级研发体系，具备以用户体验及产品功能为本位的世界一流研发技术投入及实力。据汤森路透发布的《 2016 全球创新报 告》，美的位列家电领域全球排名创新机构首位及厨房电器子领域亚洲创新机构首位。公司已投资启建全球创新中心，坚 持高端领军技术人才引进，整合全球研发创新资源，并已在美国、德国、新加坡、韩国、日本、意大利以及上海、深圳等 多地建立研发中心，开展针对国际市场需求的研究工作；公司保持与清华、浙大、美国 MIT,UCB,Stanford 在内的 30 多个国 内外科研机构的紧密合作，通过引进外部团队进行产业孵化，进一步提升美的研发实力； ? 在大力研发核心技术的同时， 美的注重研发成果的转化 ，以用户需求为核心，率先研发推出的高效制冷、制热及儿童 空调等系列空调产品、“智能精准投放”洗干一体机、“蒸立方”系列微波炉、多段 IH 智能煲、高温蒸汽洗油烟机、活水 热水器、智能净水器等一系列创新产品，受到了市场的高度认可。 8 ? 3 、美的凭借全球领先的生产制造水平、规模优势、多样化产品组合和全球生产基地，实现了 海外业务和自有品牌 的布局公司 通过全球领先的生产规模及经验、多样化的产品覆盖、以及遍布世界各大区的生产基地，造就了集团在正在崛起的海外新兴市 场中迅速扩张的能力，强化了海外成熟市场竞争的基础。公司在多个产品类别皆是全球规模最大的制造商或品牌商之一，领先 的生产规模让公司