企业融资成本和渠道精选.pptVIP

企业融资成与删喷艰  融资工具 银行贷款 股权融资 融资工具 项目融资 债券 管理层收购 融资  融资渠道 融资模式与优选排序 自有资金 选择原则 低成本 信贷资金 大容量 v方便 发行债券 v快捷 y节税 股权融资 v偏好 企业理性融资顺序应:内源融资债权融资股权融资 随着企业规模的增大,内部融资渠道比重下降  企业融资的十四种方式 1、银行与非银行金融机构贷8、运用资产证券化方式融资 款融资 9、发行企业债券融资 2、IPo股票上市融资 10、利用私人资本市场融资 3、买壳上市融资 11、租赁融资 4、利用产权交易市场融资 12、项目融资 5、引进战略投资者融资 13、政策性贷款 6、吸引风险投资基金融资 14、非规范融资 7、发行信托产品融资  私募融资的主要程序 口向有关部门报批引入外资参股(如果投资者是外资,且投资的是国有 控股参股企业) 口投资银行进行尽职调查 口会计师准备审计报告 口律师/投资银行准备私募书 口投资银行初步估值 口在估值基础上,投资银行协助公司结合实际情况确定私募比例 口投资银行协助选择投资者,就初步投资意向进行沟通 口安排投资者进行尽职调查 口公司投资银行律师与投资者就私募价格、投资条款进行谈判 口签署有关法律合同,投资者支付对价 口战略投资者与企业进一步达成业务合作协议  H股上市程序 立项申请与审批·企业向省级人民政府或中央主管部们提出H股上市初步申请,经批 ■资产评估申请与审批 设立股份公司 ■制定重组改制方案,并报国家发改委批准后实施 ■在资产评估、财务审计及重组工作完成后,向国家发改委申请设立 股份公司 报上市发行方案将H股发行与上市方案和招股说明书上报中国证监会 转为社会募集公司·公司在向中国证监会申报H股发行及上市方案的同时,向国家发改 委提出发起设立的公司转为社会募集公司的申请,批准后实施 向香港联交所申请·由上市保荐人、主承销商向香港联交所交A1表,回答联交所上市 上市 承销商进行路演推介工作,向海外投资者销售股票 发行完毕后,向联交所申请,将H股正式上市挂牌交易  A股首次公开发行上市程序 上市准备:概 资产评估师和律师) ■召开董事会,提出并召开股东大会,通过公开发行股票的决议和A股上 市公司组建方案 ■确定发行上市方案,中介机构开始制作公开发行申请材料 L上市轴导:每热這烧的除和知在染郑数务的人迷 ■辅导机构协助公司进行资产重组,建立健全财务制度,以及建立规范的 法人治理结构 ■辅导机构协助制定筹措资金的使用计划 辅导机构每两个月向证监会派出机构出具辅导工作报告 申请发行 ■辅导期满,证监会派出机构进行评价验收并出具验收报告 ■完成A股发行申报计划 ■获得证监会预审及发审会通过 ■封卷获批文 推介、发行、上市|:亮成全部指介划 ■进行预路演,探询A股发行定价区间 ■巡回路演 ■确定发行价格 ■刊登公告书 ■挂牌上市  债权融资:公司债 公司法》对公司债规定 《企业债券管理条例》对公司债规定 《公司法》第161条规定: 《企业债券管理条例》规定 股份有限公司净资产不低于人民 企业规模达到国家规定的要求 币3000万元,有限责任公司净资 企业财务会计制度符合国家规定 产不低于人民币6000万元 具有偿债能力 ■累计债券总额不超过公司净资产 企业经济效益良好,发行企业债 40% 券前连续三年盈利 最近3年的平均可分配利润足以支 ■所筹资金用途符合国家产业政策 付债券1年利息 筹集的资金投向符合国家产业政 策 ■债券的利率不得超过限定 发行人申请公开发行企业债券,必须是中国境内具有法人资格的企业,必须 满足《公司法》和《企业债券管理条例》的有关规定