capm模型在中国资本场的有效性检验.docVIP

证券投资分析作业 CAPM模型在中国资本市场的有效性检验 1、 数据选取 此次实验主要考察CAPM模型在中国电力行业是否适用，因此随机抽取了电力行业的十只股票（时间段为2010年1月1日—2010年12月31日），分别为 股票代码 股票简称 股票代码 股票简称 明星电力黔源电力 600101 002039 九龙电力600292 三峡水利600116 涪陵电力600452 600310 桂东电力乐山电力西昌电力 600644 600505 郴电国际600969 川投能源 600674 选取沪深300指数为综合指数，选取2010年的国债的利率作为无风险资产的收益率（0.025）。 2、 β系数的确定 CAPM模型中，β系数可以表述为：Ri – Rf =αi + βi( Rm - Rf) + εi，其中Ri为每一种证券的收益率，Rf为无风险收益率，Rm为市场收益率。 使用Eviews软件对每只股票每日风险溢价与市场组合风险溢价进行回归，得到每只股票的β值。如下： （1）黔源电力 Dependent Variable: Y Method: Least Squares Date: 12/26/11