外汇交易课后习题解答精析.ppt

第四章练习题解答 教材168-169页,第1-9题 1.设USD/SGD1.4150/60,计算出下列各货币兑 换SGD的交叉汇率。(属于即期汇率的套算) (1)EUR/USD1.1220/30,求EUR/SGD。同边相乘 EUR/SGD=1.1220*1.4150/1.1230*1.4160=1.5876/1.5902 (2)GBP/USD1.5260/80,求GBP/SGD。同边相乘 GBP/SGD=1.5260*1.4150/1.5280*1.4160=2.1593/2.1636 (3)UsD/HKD7.7450/80,求HKD/SGD。交叉相除 HKD/sGD=1.4150/7.7480- 14160/77450=01826/0.1828  即期汇率的套算 1两对已知汇率中,基准货币相同,标价货币不同,求 不同的标价币之间的比价。 方法:交叉相除。新的标价货币交叉除以新基准货币数字。 2两对已知汇率中,标价货币相同,基准货币不同,求不同 基准货币之间的比价。 方法:交叉相除:新的基准币交叉除以新标价币数字。 3.一已知汇率的基准货币与另一已知汇率的标价币相同,求 另一基准货币与另一标价货币之间的比价 方法:同边相乘  (4)AUD/USD 0.7210/20, SGD/AUD UsD/SGD14150/60 AUD/USD.7210/20 AUD/sGD=0.7210*1.4150/072201.4160=1.0202/1 0223 SGD/AUD=110223--110202=09782/09802 (5)UsD/JPY110.30/38求SGD/JPY。交叉相除 UsD/SGD14150/60 UsD/JPY11030/38 SGD/JPY=11030/1.4160 11038/14150=77895/78.007  2现美国货币市场的年利率为10%;英国货币市场的年利 率为6%,假设外汇市场行情如下 美元兑英镑的即期汇率GBP/USD=1.4655~65 6个月远期 15~32 一投资者用10万英镑进行6个月套利交易,计算该投资者 的损益情况 解答:属于套利交易 (1)英国投资者在现汇市场上将10万英镑换成美元,可换取 14.655(万美元) 然后投资于美国货币市场,6个月后可获取本利和为 14.655万×(1+10%×6/12)=15.38775(万美元) (2)6个月后该套利者将15.38775万美元可兑换成英镑 1538775/(14665+0.0032)=10.469994(万英镑) 扣除成本10×(1+6%×6/12)=10.3万英镑,净赚1699.94英镑。  3.某公司1个月后将有一笔100万英镑应收款,同时在3个月 后将对外支付100万英镑。现时外汇市场行情是 美元兑英镑的即期汇率GBP/USD=1.4655~76 1个月远期 15~32 3个月远期 42~50 该公司如何进行掉期交易,试计算结果。 该公司做如下的掉期业务:“买长(3个月)卖短(1个 月) 即买入3个月远期英镑100万,付出: (14676+00050)*100=14726万美元; 卖出1个月远期英镑,获得 (1.4655+0.0015)100=146.7万美元; 通过掉期交易,该公司损失0.56万美元,避免了英镑的汇 率的风险。  4.设某日外汇市场行情如下: 美国纽约:GBP/USD=1.4900/10 瑞士苏黎世:USD/CHF=1.7200/10 英国伦敦:GBP/CHF=2.2510/20 假设你有100万英镑,问: (1)请计算该市场中是否存在套汇机会? (2)如果存在套汇机会,应该如何操作,套汇 收益是多少?  第一步,计算中间汇率 纽约市场GBP1=USD14905 苏黎世市场USD1=CHF17205 伦敦市场GBP1=CHF22515 第二步,统一为直接标价法 纽约市场GBP1=USD14905 苏黎世市场USD1=CHF17205 伦敦市场CHF1=GBP1/2.2515  第三步,判断有无套汇机会 1490541720541/22515=11389≠1所以存 在套汇机会。 第四步,选择套汇线踣: 若连乘积1,以你手中拥有的货币为准,从汇 率等式的左边开始找,你手中有什么货币就从有这 种货币的市场做起。所以按第二步市场正顺序,以 手中拥有的英镑为准,从汇率等式的左边开始找 选择套汇线路为:纽约市场--苏黎世市场-伦敦 市场。  首先,在纽约市场将100万英镑换成美元 149万美元) 其次,在苏