国际资本流动与国际金融危机培训.pptx

国际资本流动 与国际金融危机 第九章 国际资本流动与国际金融危机 －－－国际资本流动概述 －－－国际资本流动的利益与风险 －－－国际资本流动下的国际金融危机 －－－中国的利用外资、对外投资和对外 债务问题 学 习 要 求 通过本章的学习，理解国际资本流动的含义、类型、特点，以及对一国经济和世界经济带来的利益与风险；了解20世纪80年代以来发展中国家债务危机、90年代东南亚金融危机的形成原因及解决办法；掌握2007年美国金融危机、欧洲债务危机产生原因、发展进程及影响。第一节 国际资本流动概述 一、国际资本流动的含义（International Capital Flows）是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区。包括资本流出和资本流入两个方面。第一节 国际资本流动概述几个相关概念： ① 国际资本流动与资本输出入 ② 国际资本流动与对外资产负债 ③ 国际资本流动与国际收支 ④ 国际资本流动与资金流动第一节 国际资本流动概述第一节 国际资本流动概述（一）长期资本流动 （Long-term Capital Flows）是指使用期限在一年以上或未规定使用期限的资本流动，它包括国际直接投资、国际证券投资和国际贷款三种主要方式。 第一节 国际资本流动概述 1．国际直接投资 (Foreign Direct Investment, FDI) 国际直接投资是指一国居民以一定生产要素投入到另一国并相应获得经营管理权的跨国投资活动。 第一节 国际资本流动概述国际直接投资三种形式： ⑴ 创建新企业。 ⑵ 收购（兼并）外国企业。 ⑶ 利润再投资。第一节 国际资本流动概述2、国际证券投资（International Portfolio Investment）也称为国际间接投资(Foreign Indirect Investment)， 是指投资者通过在国际证券市场上购买中长期债券，或购买外国企业发行的股票所进行的投资。 国际股票主要有直接在海外上市的股票、存托凭证、欧洲股权(Euro-equities)三种。 第一节 国际资本流动概述 3. 国际贷款 国际贷款主要是指1年以上的政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷。 第一节 国际资本流动概述政府贷款(Government Loans) 特点：①专门机构负责；②程序较复杂；③资金来自财政预算；④条件优惠；⑤限制性采购；⑥政治性强。第一节 国际资本流动概述 国际金融机构贷款特点： ① 具有援助的性质；② 贷款利率较低，期限较长； ③ 与特定的建设项目相联，手续严格，按规定逐步提取。 第一节 国际资本流动概述 国际银行贷款特点： ①? 贷款用途比较自由； ②? 借款人可获得大额资金； ③? 筹资成本较高。第一节 国际资本流动概述出口信贷（ Export Credit）一国为支持和扩大本国大型设备的出口和加强国际竞争能力，鼓励本国的银行对本国的出口商或外国进口商（或银行）提供优惠利率贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种融资方式。特点： ① 专款专用； ② 贷款利率低于市场利率，利差由国家补贴；③?期限较长，一般为5--8年，但最长不超过10年；④ 出口信贷的发放与信贷保险相结合。第一节 国际资本流动概述三、国际资本流动的原因1、国际间收益率的差异利润率的差异金融资产价格的差异税种税率的差异2、风险的差异政治风险、经济风险、金融风险 3、实物经济交易及金融市场操作的需要 伴随贸易、旅游等实物经济交易的资金流动 银行结算资金流动等第一节 国际资本流动概述四、国际资本流动的特点（一）国际资本流量的增长速度远远超过国际贸易的增长速度（二）国际资本投资主体呈现多样化（三）国际资本流动日益集中在发达国家之间（四）投资结构在不断变化（五）跨国并购对直接投资的推动作用有减弱迹象，跨国银行在外资流动中的地位重新得到强化第二节 国际资本流动的利益与风险 一、国际资本流动的利益 1．长期资本流动的利益 ⑴ 对资本输出国积极作用 ① 提高资本的边际收益。 ② 有利于占领世界市场，促进商品和劳务的输出。 ③ 有助于克服贸易保护壁垒。 ④ 有利于提高国际地位。第二节 国际资本流动的利益与风险⑵ 对输入国经济的积极影响① 缓和资金短缺的困难。② 提高工业化水平。③ 扩大产品出口数量，提高产品的国际竞争能力。④增加了新兴工业部门和第三产业部门的就业机会，缓解就业压力。第二节 国际资本流动的利益与风险2．短期资本流动的影响 ⑴ 对国内经济的有利影响： ① 对国际收支的影响 ② 对汇率的影响 ③ 对货币政策的影响 ④ 对国内金融市场的影响第二节 国际资本流动的利益与风险⑵对世界经济产生的有利影响 ① 对国际经济和金融一体化进程的影响