供需预期转弱，原油易跌难涨.pdfVIP

运筹帷幄 决胜千里 一、9月国内外原油走势回顾 步入9月以来，OPEC+产油国延续执行第二阶段减产协议，减产规模调降至770万桶/日，此前大力主张 减产的国家开始陆续增产，供应偏紧的极值已现，且发生转向，供应端优势被削弱。与此同时，北美用油高峰 季结束，原油需求步入淡季模式，炼厂开工率回落，且中国原油进口增速也显著放缓，油市供需结构转弱。尽 管9月中旬仍有北美飓风出现，但破坏性较小，无法扭转油市供需前景。截止9月23 日，美国WTI原油期货 维持在37-39美元/桶区间内窄幅整理，布伦特原油期货价格维持在39-41美元/桶区间内振荡运行。由于国内 原油库存偏高，且未来海货到港增多，因此导致9月国内原油期货2011合约呈现振荡下行的趋势，期价重心 下探至257-270元/桶区间内运行。 图1、美国WTI原油期货2020年9月行情走势图 数据来源：博易大师、宝城期货 图2、北海布伦特原油2020年9月行情走势图 网址： 2 地址：杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层