证券公募基金产品风险评价指引.pdfVIP

华林证券有限责任公司 公募基金产品风险评价指引 第一章 总则 第一条 为了规范公募基金代理销售行为，确保公募基金产品销售的适当 性，依据《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基 金销售适用性指导意见》及其他法律法规制定本指引。 第二条 公司销售的公募基金产品必须按照本指引给以风险评价，风险评价 结果应当作为向基金投资人销售基金产品的重要依据。 第二章 基金产品分类 第三条 根据《证券投资基金运作管理办法》第四章第二十九条规定，对基 金产品进行如下分类：（一）百分之六十以上的基金资产投资于股票的，为股票 型基金；（二）百分之八十以上的基金资产投资于债券的，为债券型基金；（三） 仅投资于货币市场工具的，为货币市场型基金；（四）投资于股票、债券和货币 市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合第（一）项、第（二）项规定 的，为混合型基金；（五）中国证监会规定的其他基金类别。 第三章 评价方法 第四条 本指引采取定性分析与定量分析相结合的方法，对基金产品的风险 进行评价。风险评价的内容如下： 定性分析：基于对基金的分类，本指引把股票型基金、混合型基金定为高风 险，把债券型基金定为中风险，把货币市场型基金定为低风险，并且各类基金风 险等级按如下所示排列，即股票型基金混合型基金债券型基金货币型基金。 对于分级基金，由于增加了杠杆，一般劣后级的风险要高于优先级。对于跨境投 资基金，由于面临境外投资风险，风险等级要高于非跨境投资的同类基金。 定量分析：在定性分析的基础上，主要依据以下四个方面因素对公司销售的 公募基金产品进行定量的风险评价： 一、基金合同所明示的投资方向、投资范围和投资比例； 二、基金的历史规模和持仓比例； 三、基金的过往业绩及基金净值的历史波动程度； 四、基金成立以来有无违规行为发生。 本指引采用下列风险评价综合指数RICI（Risk Integrate Class Index）， 将基金的风险评级分为高、中、低三个等级。 RICI=100*(a *F(w)+a *F(r)+a *F(1)) a a a F(w) 1 1 2 2 3 3 1 2 3 1 即： ；其中， ， ， 为 、 F(r) F(1) a +a +a =1 a a a 2 3 1 2 3 1 2 3 以及 的权重， ，且 ， ， 均为正的常数，根据相关 a a a 1 2 3 的研究，一般取 =0.6、 =0.3、 =0.1。 F(w)=100*w/95 w 1 ；其中， 表示基金最近三年年末股票仓位的均值；当基 w 金成立不满3个年度，但成立满1个年度以上的， 取满年度的年末股票仓位的 w 均值；当基金成立不满一个年度的， 取其合同规定的股票仓位上限。 ⎧ 1; r≤ µ−2.56*σ ⎪ ⎪ [(µ−r)/(2.56*σ)] µ−2.56*σ r≤ µ F(r)= ⎨ 2 ⎪1−[r−µ)/(2.56*σ)] µ r≤ µ+2.56*σ ⎪ 0; r µ+