现代金融基础 公开市场业务 公开市场业务（新）.ppt

第十章 货币政策 第十章 货币政策 知识点5：货币政策工具中的公开市场业务 第十章 货币政策 知识点5：货币政策工具中的公开市场业务 【学习内容】 公开市场业务的含义 公开市场业务的开展条件 公开市场业务的作用机理 我国的公开市场业务操作 【问题】 什么是公开市场业务？ 第十章 货币政策 知识点5：货币政策工具中的公开市场业务 【问题】 什么是公开市场业务？ 公开市场业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动，与一般金融机构所从事的证券买卖不同，中央银行买卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应量。 第十章 货币政策 知识点5：货币政策工具中的公开市场业务 当经济处于过热时，中央银行卖出政府债券回笼货币，使货币流通量减少，导致利息率上升，促使投资减少，从而达到压缩社会总需求的目的。 当经济处于增长过慢、投资锐减不景气的状态时，中央银行买进政府债券，把货币投放市场，使货币流通量增加，导致利息率下降，从而刺激投资增长，使总需求扩大。 第十章 货币政策 知识点5：货币政策工具中的公开市场业务 【问题】 公开市场业务的开展需要具备哪些条件？ 第十章 货币政策 知识点5：货币政策工具中的公开市场业务 【问题】 公开市场业务的开展需要具备哪些条件？ 一是中央银行须有强大的、足以干预和调控整个金融市场的资金实力，这是开展公开市场业务的必备前提； 二是中央银行对公开市场应具有弹性操纵权力，即在买卖票据的数量、种类等方面没有严格的限制； 三是国内具有较完善的金融市场，票据的数量和种类适当，长、中、短期各类证券齐备，使买卖各方能有选择余地。 第十章 货币政策 知识点5：货币政策工具中的公开市场业务 【问题】 公开市场业务如何发挥作用？ 第十章 货币政策 知识点5：货币政策工具中的公开市场业务 【问题】 公开市场业务如何发挥作用？ 一是通过调节商业银行的准备金，影响其信用扩张的能力和信用紧缩的规模； 二是通过影响准备金的数量控制利率； 三是通过为政府票据买卖提供一个有组织的方便场所； 四是通过影响利率来控制汇率和国际黄金流动。 第十章 货币政策 知识点5：货币政策工具中的公开市场业务 第十章 货币政策 知识点5：货币政策工具中的公开市场业务 公开市场业务与其他货币政策工具相比，具有主动性、灵活性和时效性等特点。 一是公开市场业务可以由中央银行充分控制其规模，中央银行有相当大的主动权； 二是公开市场业务是灵活的，多买少卖，多卖少买都可以，对货币供应既可以进行“微调”，也可以进行较大幅度的调整，具有较大的弹性； 三是公开市场业务操作的时效性强，当中央银行发出购买或出售的意向时，交易立即可以执行，参加交易的金融机构的超额储备金相应发生变化； 四是公开市场业务可以经常、连续地操作，必要时还可以逆向操作，由买入有价证券转为卖出有价证券，使该项政策工具不会对整个金融市场产生大的波动。 第十章 货币政策 知识点5：货币政策工具中的公开市场业务 公开市场业务在国内的发展情况： 在多数发达国家，公开市场操作是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标。 中国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。 外汇公开市场操作1994年3月启动，人民币公开市场操作1998年5月26日恢复交易，规模逐步扩大。 1999年以来，公开市场操作已成为中国人民银行货币政策日常操作的重要工具，对于调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利率走势发挥了积极的作用。 第十章 货币政策 知识点5：货币政策工具中的公开市场业务 公开市场业务在国内的发展情况： 中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象，2012年公布的公开市场业务一级交易商共包括49家。这些交易商可以运用国债、政策性金融债券等作为交易工具与中国人民银行开展公开市场业务。从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。 公开市场业务的含义、开展条件和我国的公开市场业务操作。 公开市场业务的运作机理。 第十章 货币政策 知识点5：货币政策工具中的公开市场业务 【了解】 【掌握】 【课后作业】 公开市场业务也有其不足的地方，请结合相关资料查询了解公开市场业务存在哪些缺点。 第十章 货币政策 知识点5：货币政策工具中的公开市场业务 谢谢阅览 第十章 货