中药饮片加工行业成本及构成分析(2015年6月).docx

PAGE 1 中药饮片行业成本及构成分析 通过描述中药饮片加工行业主营业务成本的当月值及变动情况，比较分析其组成要素——生产成本、营业费用、管理费用、财务费用的比例变动，剖析主营业务成本各组成要素的增长贡献率，为企业的经营管理和投资者的投资决策提供一定的参考。 2015年6月 第 PAGE 2015年5月中药饮片行业成本及构成分析 一、主营业务成本及其增长情况 (一)2015年5月中药饮片加工行业主营业务成本505.4亿元 2015年1-5月份，中药饮片加工行业累计主营业务成本505.4亿元，累计同比增长26.8%，增幅较上月同期增长7.9个百分比。 2015年5月，就单月而言，中药饮片加工行业主营业务成本106.7亿元，同比增长11.6%，增幅远高于上两个月份，并且有进一步增长的趋势。 图 SEQ 图表 \* ARABIC 1 2014、2015年1-5月份中药饮片加工行业主营业务成本对比图 数据来源：巨灵金融服务平台、据说数据平台 （二）2015年5月主营业务成本同比增长11.6%，生产成本增长最慢 2015年5月份，主营业务成本同比增长11.6%，其各组成要素均出现不同程度地增长。其中，生产成本增长10.5%,营业费用同比增长22.3%，管理费用同比增长20.6%，财务费用同比增长17.2%。在该月份，生产成本增速对主营业务成本增速的拉低作用明显。 图 2 2015年1-5月份中药饮片主营业务成本及其各组成要素变动率对比图 数据来源：巨灵金融服务平台、据说数据平台 二、主营业务成本比率及其变动情况 图 3 2014、2015年中药饮片加工行业营业成本比率对比图 数据来源：巨灵金融服务平台、据说数据平台 2015年5月，中药饮片加工行业营业成本比率（营业成本/营业收入，表示每单位收入所耗费的成本）降低为83.3%，同比下降了0.6个百分点，环比下降1.2个百分点，营业成本控制比率在一个较低的水平，表明行业内企业对营业成本的控制能力有所增强。 三、主营业务成本组成结构分析 2015年5月，中药饮片加工行业主营业务成本106.7亿元，其中，生产成本94.7亿元，占中药饮片行业主营业务成本的88.7%；营业费用6.0亿元，占主营业务成本的5.6%；管理费用4.8亿元，占主营业务成本的4.5%；财务费用1.2亿元，占主营业务成本的1.1%。 图 4 2015年5月份中药饮片加工行业成本费用组成结构 数据来源：巨灵金融服务平台、据说数据平台 四、主营业务成本组成结构变动情况 (一)中药饮片加工行业生产成本占比较大程度地下降 2015年5月份，中药饮片加工行业生产成本占主营业务成本的88.7%，占比较上年同期同比下降0.9个百分点；占比较上月环比同样下降了0.9个百分点。这主要是中药材成本大幅下降，很多品种几乎创下了今年的新低。 图 5 2014、2015年中药饮片加工行业生产成本占比情况 数据来源：巨灵金融服务平台、据说数据平台；注：2014年10月份的数据存在一定的统计误差 (二)中药饮片加工行业营业费用占比较大程度地上升 图 6 2014、2015年中药饮片加工行业营业费用占比情况 数据来源：巨灵金融服务平台、据说数据平台 2015年5月份，中药饮片加工行业营业费用占主营业务成本的5.6%，占比较上年同期同比上升0.4个百分点；占比较上月环比上升0.3个百分点。数据表明：该月份中药饮片加工行业用于营销的广告、推广费用有所提升，创今年以来的新高。 (三)中药饮片加工行业管理费用占比略有上升 2015年5月份，中药饮片加工行业管理费用占主营业务成本的4.5%，占比较上年同期小幅提升0.3个百分点；占比较上月环比增加0.4个百分点。该月中药饮片加工行业的管理费用维持在正常的运行期间。 图 7 2014、2015年中药饮片加工行业管理费用占比情况 数据来源：巨灵金融服务平台、据说数据平台；注：2014年10月份的数据存在一定的统计误差 (四)中药饮片加工行业财务费用占比略有上升 2015年5月份，中药饮片加工行业财务费用占主营业务成本的1.06%，占比较上年同期同比上升0.05个百分点；占比较上月环比上升了0.14个百分点。该月中药饮片加工行业的财务费用维持在正常的运行期间。 图 8 2014、2015年中药饮片加工行业财务费用占比情况 数据来源：巨灵金融服务平台、据说数据平台 综上所述，报告主要得出以下两个结论： （1）2015年5月份，中药饮片加工行业主营业务成本同比增长11.6%，但与此同时，主营业务收入也出现了客观的增长，甚至其增幅远高于主营业务成本的增长速度，因此，中药饮片加工行业的营业成本比率出现了较大幅度的下降，由此可推断，该月份中药饮片加工行业的成本控制能力有所增强。 （2）2015