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近两年来关于我国宏观经济状况及 政策的讨论 近两年来关于我国宏观经济状况及 政策的讨论 【作 者】张 亚斌/王耀中 【作者简介】 作者单位湖南财经学院 我国宏观 经济状况与宏观经济政策的效果及走向是近两年来经济学 界讨论的热点。这些讨论主要集中在以下几个方面。 一、 通货紧缩及其治理思路 一关于中国通货紧缩的判断 1.中国 不存在通货紧缩。 通货紧缩具有三个特征 1 物价总体的持续 下跌货币供应量持续减少 2 有效需求不足 失业率居高不下 3 经济全面衰退 GNP 负增长或大幅度下滑。根据这三个特征 判断我国近两年来只有通货紧缩的迹象而不是全面的通货 紧缩。 注北京大学中国经济研究中心课题组 《1998 年货币政 策回顾与 1999 年展望》 《金融研究》 1999 年第 1 期。 我国 目前内需不足不能简单地说成是通货紧缩更不能说已经出 现严重的通货紧缩。货币供应量一直呈正增长物价下降不是 因为货币供应紧缩其中一个重要原因是农产品的价格下降。 实行稳健的货币政策既不是紧缩银根也不是无条件放松银 根。 注戴相龙新华社北京 1997 年 7 月 21 日。 2.出现了严重 的通货紧缩。通货紧缩是与通货膨胀相对应的概念是物价总 体水平普遍、持续的下降。一般而言普遍的物价下降持续半 年以上即是通货紧缩。通货紧缩可以分为温和型与危害型两 种类型危害型通货紧缩是由生产过剩和需求低迷引起的实 际产出和潜在产出之间的产出缺口不断扩大表现为价格总 水平和产出增长率同时下降。在这里要区分通货紧缩与经济 衰退两个概念后者一般是指连续两个季度以上的经济负增 长。经济衰退必然伴随着通货紧缩但通货紧缩时不一定就出 现经济衰退。 国际上一般认为通货膨胀率在 1 以内的话实际 上已出现通货紧缩。如果说 1997 年中国是否出现通货紧缩 还难以分辨的话 1998 年无疑已出现了全面性的严重的危害 型通货紧缩 1999 年可能会变得更为严重。注胡鞍钢《我国 通货紧缩的特点、 成因及对策》 《管理世界》 1999 年第 3 期。 无论是按价格单因素说还是价格、货币供给两因素说或者是 价格、货币供给与经济增长三因素说中国都已处于通货紧缩 状态。注李晓西《通货紧缩、需求不足与政策思路》《财贸 经济》1999 年第 8 期。 通货紧缩依其程度不同可分为轻度、 中度和严重三类。通货膨胀率持续下降并由正值变为负值为 轻度通货紧缩通货膨胀率负增长超过一年且未出现转机应 视为中度通货紧缩持续时间达二年左右或物价下降幅度达 两位数时就是严重的通货紧缩。我国存在通货紧缩已经是不 争的事实并正趋于严重。注谢平等《通货紧缩与货币政策》 《经济研究》 1999 年第 8 期。 3.中国只出现轻度的通货紧 缩。我国自 1997 年 10 月以来物价持续走低涉及商品面广与 通货紧缩相伴的某些经济不景气现象在我国也类似出现。但 毕竟物价下降的幅度不大商品生产和市场销售的绝对规模 仍以不低的幅度继续增长目前出现的只是轻度的通货紧缩。 注刘国光等《经济蓝皮书 1999 年中国文献出版社 1998 年出 版。用环比价格指数来衡量和判断通货紧缩的出现和程度比 用同比价格指数更为合理按照这种方法确有通货紧缩但价 格总体水平基本稳定注许光建《通货紧缩的一个误区》《经 济学动态》 1999 年第 7 期。对通货紧缩不可估计过重。 注 刘国光《对通货紧缩不可估计过重》 《经济参考报》 1999 年 10 月 13 日。 二关于通货紧缩的成因 1.合理说。目前的物 价在负值区间运行是对年高通胀率的反动。 以1992 年为基数 1996 年的零售物价指数上涨 67.9 平均每年上涨 13.6 在年回落 3 左右不必大惊小怪。 某些农产品 价格下降得多与前几年人为地将它抬得比国际市价还高有 很大市场经济作用的合理成分。注李茂生等《关于目前宏观 经济政策选择的若干问题》 《财贸经济》 1999 年第 5 期。经 济自身不存在无波动成长的可能性而且人们无法通过人的 主观能动性实现无波动、高速度的成长。注李晓西《通货紧 缩、 需求不足与政策思路》 《财贸经济》 1999 年第 8 期。 黄 达《冷静思考经济紧缩带来的启示重新审视我们对待经济、 金融问题的思路》《财贸经济》 1999 年第 8 期。 2.货币因 素说。货币供应量虽在增长但其增速明显偏低 1994 年以来 我国货币供应量增幅持续下降基础货币供应呈萎缩态势 1999 年 7 月末基础货币比年初减少 1432 亿元。从货币结构 来看 由于居民储蓄存款的快速增长 M2 中准货币的比例在 不断提高狭义货币 M1 的比重却在不断下降。 注沈炳熙等《我 国通货紧缩的货币成因及其治理》 《经济学消息报》 1999 年 10 月 8