个人理财--第四章-期-货市场交易实务-课件.pdfVIP

第四章 期货市场交易实务 本章学习目的： 1、掌握期货交易的基本概念、标准化合约具体内容； 2、掌握期货交易的过程、报价方式的特点； 3、了解期货市场的交易制度； 4 、掌握外汇期货、石油期货的特点、交易方式与主要影响因素； 5、了解我国三大期货交易所及其主要上市品种。 第一节 期货市场交易概述 一、期货交易的概念、标准化合约内容 所谓期货交易， 是指交易双方在期货交易所买卖期货合约的交易行为。 期货 交易是在现货交易基础上发展起来的、 通过在期货交易所内成交标准化期货合约 的一种新型交易方式。期货交易遵从“公开、公平、公正”的原则。 期货合约是由期货交易所统一制订的、 规定在将来某一特定时间和地点交割 某一特定数量和质量的实物商品或金融资产的标准化合约。 期货合约的标准化 条款一般包括 : 1、交易数量和单位条款； 2、质量和等级条款； 3、交割地点条款； 4 、交割期条款； 5、最小变动价位条款； 6、每日价格最大波动幅度限制条款； 7、 最后交易日条款。 除此之外，期货合约还包括交割方式、违约及违约处罚等条款。 二、期货交易的过程 1、开户 投资者要进行期货交易， 要首先到期货经纪公司开户， 签署开户合同书、 风 险说明书， 在资金到达期货公司的账户之后， 确定指令下达的方式， 就可以进行 期货的交易了。 2、期货合约的买卖 期货交易的全过程可以概括为建仓、持仓、平仓或实物交割。 在期货市场上，买入或卖出一份期货合约相当于签署了一份远期交割合同。 买入期货称“买空”或称“多头”，亦即多头交易，卖出期货称“卖空”或“空 头”，亦即空头交易。期货交易的买卖又称在期货市场上建立交易部位，买空称 作建立多头部位， 卖空称作建立空头部位。 开始买入或卖出期货合约的交易行为 称为“开仓”或“建立交易部位”。 期货交易订单可分为买单 (Buying Order) 、卖单 (Selling Order)和撤单 (Cancel Order)三种。 建仓后尚未平仓的合约叫未平仓合约或者未平仓头寸， 交易者手中持有合约 称为 “持仓”，交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称 “平仓”或 “对冲”。 交易者建仓之后可以选择两种方式了结期货合约 : 要么择机平仓；要么保留至最 后交易日并进行实物交割。 交易者往往在最后交易日结束之前择机将买入的期货 合约卖出， 或将卖出的期货合约买回， 即通过一笔数量相等、 方向相反的期货交 易来冲销原有的期货合约，以此了结期货交易，解除到期进行实物交割的义务。 平仓就是指这种买回已卖出合约，或卖出已买入合约的行为。 如果交易者将这份期货合约保留到最后交易日结束， 就必须通过实物交割或 现金清算来了结该笔期货交易。 那么，持空头合约者就要备好实货准备提出交割， 持多头合约者就要备好资金准备接受实物。 然而在实际的期货交易当中， 大多数 合约都在到期前以对冲方式了结，只有极少数要进行实货交割。 期货市场交易订单中的价格指令，主要有以下几种： （1）市价指令 (Market Order)；（2 ）限价指令 (Limit Order) ；（3）止损指 令 (Stop Loss Order)。 三、期货交易的基本特征 期货交易建立在现货交易的基础上， 是一般契约交易的发