（投资管理）在不确定性下厂商海外投资以产销合一模式.pdfVIP

（投资管理）在不确定性下 厂商海外投资以产销合一 模式 在不確定性下廠商海外投資以產銷合一模式 做生產區位之決策評估 1 2 林進財 詹盛發 1 元培科學技術學院經營管理研究所 2 銘傳大學管理科學研究所 【摘要】 本文以寇克-道格拉斯生產函數模式及考慮匯率風險下，建立廠商海外投資 區位選擇之進入決策模式。廠商於產銷量相同模式(產銷合一)中，匯率服從幾何 布朗運動變動下，選擇以權益面為進入之類型，應用隨機動態規劃及實質選擇權 方法，求出轉移生產廠地之最適實質匯率水準門檻值，並做為廠地轉移他國之決 策法則及提決定海外投資生產區位選擇之參考。 關鍵詞 ：隨機動態規劃、幾何布朗運動、批量生產、實質選擇權、淨現值法 一、緒論 目前區位(Location)依然是企業選擇銷售地點