大学课件-财务报表分析(全套).ppt

某企业某年度年末资产负债表 资产 金额 负债及所有者权益 金额 货币资产 5 000 应付帐款 10 000 应收帐款净额 20 000 应交税金 7 500 存货 10 000 长期负债 17 500 固定资产净额 50 000 实收资本 60 000 未分配利润 -10 000 合计 85000 合计 85 000 本章小结 本章从偿债能力角度评述了相关财务指标的含 义和分析方法，主要包括资本结构指标、流动性指 标、营运能力指标，这些指标的使用应与行业平均 值、本企业以前年度的数据相比较进行趋势分析。 为了能正确评价企业的偿债能力，分析者还应考虑 表外的一些因素，如资本成本、资产结构与质量、 表外的负债风险等。 南京大学出版社 第7章 所有者权益分析 [学习目标/重点] 学习目标 掌握所有者权益的构成； 熟悉所有者权益的来源及用途； 熟悉并理解所有者权益质量、构成分析； 熟悉并理解股权结构分析和股本变动分析。 学习重点 所有者权益的一般分析； 所有者权益的指标分析。 第一节　所有者权益的一般分析 1、资本公积的主要来源 (1)资本溢价或股本溢价 超过注册资本的部分。 (2)长期股权投资对除损益外的所有者权益变动的调整 如，资产评估增值、接受捐赠实物资产价值、外币折算差额等。 (3)按公允价值调整的投资性房地产 如，转换日的公允价值大于账面价值的差额。 (4)按公允价值调整的可供出售金融资产 如，可供出售金融资产的公允价值高于其账面余额的差额。 (5)外币资本折算差额 如，收到日汇率和合同约定汇率的不同导致的折算差额。 三、留存收益质量分析 项目 2012 2013 2014 金额(万元) % 金额(万元) % 金额(万元) % 盈余公积 57.23% 51.55% 49.8% 其中：法定盈余公积 118,399.63 12.56 134,219.83 10.51 162,964.58 9.29 ：任意盈余公积 421,147.39 44.67 523,978.67 41.04 710,819.57 40.51 未分配利润 403,290..64 42.77 618,427.80 48.44 880,839.87 50.20 留存收益 合计 942,837.64 100 1,276,626.30 100 1,754,624.02 100 该公司任意盈余公积占的比例较大，表明企业注重长远发展，采取稳健政策。此外，公司留存收益年增长率在35%以上，表明公司资本保值能力和应对风险能力在增加。 （3）股票分割（严格意义上讲不是股利分配） 第二节 所有者权益指标分析 二、资本积累和分红潜力 1、每股资本公积 每股资本公积=期末资本公积总额/期末普通股数 2、每股盈余公积 每股盈余公积=期末盈余公积总额/期末普通股数 3、每股未分配利润 每股未分配利润=期末未分配利润总额/期末普通股数 三、权益回报与权益乘数 1、股东权益报酬率=（税后利润-优先股股利）/股东权益 ×100% 其中，股东权益包括股本、资本公积和留存收益。 股东权益报酬率是表明投资人委托管理层管理和运用其资本所得到 的回报。当然，该指标越大越好。 2、净资产利润率=净利润率×资产周转率×权益乘数 =资产净利润率×权益乘数 案例一：某企业每年的4-9月为销售旺季。2012年全年各月的资产报酬率、销售净利润率的变动趋势如图所示。简要分析资产净利润率、销售净利润率的变动趋势不一致的原因。 案例二： 案例三：某公司部分财务指标如表所示： 财务比率 2012年公司水平 2013年同行水平 2013公司水平 应收帐款收款期 36天 35天 36天 存货周转率 2.59次 2.5次 2.11次 销售毛利率 40% 38% 40% 息税前利润率 9.6% 10% 10.63% 销售利息率 2.4% 3.73% 3.85% 销售利润率 7.2% 6.27% 6.81% 资产周转率 1.11次 1.14次 1.07次 固定资产周转率 2.02次 1.4次 1.82次 资产负债率 50% 58% 61.3% 要求运用杜邦分析体系讨论该公司2013年净资产收益率与同行水平、与去年公司水平的差异及其原因。 （1）与同行水平比较： 净资产收益率=销售利润率×资产周转率×权益乘数 2013年公司净资产收益率=6.81%×1.07×[1÷（1-61.3%）]=18.8% 20