中国股市下半年走势预测.docVIP

中国股市下半年走势及预测 分析下半年的走势，要从三个方面看，一是经济基本面、政策面中决定上半年主板跌，中小板和次新、创业板涨的各种矛盾的状况；二是这些矛盾的发展变化趋势；三是可能出现的新的因素、新矛盾及其变化，和由此对股市产生的影响。 经济基本面及其变化趋势： 国家统计局刚刚公布的数据显示，上半年国内生产总值(GDP)同比增长11.1%，其中二季度增速回落至10.3%；基本上所有的同比数据都好于市场预期。用国家统计局新闻发言人盛来运的话概括就是，“总的来说，国民经济总体态势良好，继续朝着宏观调控的预期方向发展。 二季度GDP环比回落了1.6个百分点，相比之下，二季度A股跌幅高达22.86%，已经充分反映了经济增速放缓的预期。二季度CPI环比下降0.6%，降幅比上月扩大0.5个百分点，表明通胀压力正在逐步减轻。由此分析，两个明确的判断：一是目前我国高增长、低通胀态势还将持续，并随着物价指数的超预期下行，加息的可能性进一步降低；二是我国经济增速放缓，属于主动调整，根本不会出现“二次探底”的危机形态。总理也说过，二季度经济放缓是调控的结果。就是说经济的基本面及其发展趋势是好的” 政策面的状况其变化趋势： 财政政策及产业政策，从目前的情况看，不会有大的变化，但有放缓的可能。房地产政策虽然不会放松，继续加大的可能性越来越小。资产重组的推动力度会越来越大。总理说保持政策的稳定性，恐怕在这方面会稳定的多些。货币政策和股市政策中，加息的可能已经不大。融资方面，农行已经上市，大的IPO基本没有了。股市的压力会减轻许多，压力就只有工行等再融资了，如果能放缓，银行等股票会产生一波反弹。人民币升值将会继续，但是小步缓升的，最终将会是推动市场上涨的重要力量之一。今年的自然灾害多，可能会是下半年影响物价的重要因素，同时也是退出性政策放缓的重要因素之一。另外，有一个新的因素其作用在逐渐增大，那就是人民币升值。瑞银预计至少在初始阶段，人民币将相对美元走强。未来人民币不会相对美元大幅升值，尤其是考虑到欧元已经相对美元大幅贬值。瑞银维持人民币兑美元汇率在今年底将达到6.55的预测。中期内，预计人民币将继续逐步升值，按贸易加权的人民币有效汇率指数将在未来几年内年均升值5%。预计人民币兑美元汇率将在2011年底达到6.2、2012年底达到6.0。由于人民币升值有助于抑制通胀，其他紧缩政策可能会被进一步推迟。 总的说来，一方面，国际、国内经济基本面转好的趋势不会变化，但会有曲折。其对股市的负面影响继续减小，正面影响逐步加大。但一时还难以对股市的走势起决定作用，影响是有限的。其二，对股市起决定性影响的仍然是政策。刺激性政策的退出和转变经济增长方式、调整经济结构两个方面仍然是主要的，且转变经济增长方式、调整经济结构的影响更具有长期性。刺激性政策的退出也可能会因为自然灾害、经济增长的回调等影响而阶段性放缓或减轻退出力度，这有可能会使大盘产生一波反弹。中小盘等在回调到位后，仍然会在转变经济增长方式、调整经济结构的影响下重起一波行情。第三，如果经济基本面能继续走好或者维持现状，宏观刺激政策的退出又放缓，那么大盘有可能在人民币升值的带动下产生一波大的反弹甚至被彻底扭转。注意：三条件必须同时具备，就是经济基本面持续好转、刺激政策退出放缓、人民币持续升值。前两者将使大盘止跌见底，人民币持续升值也许就是带动大盘最终走出底部的主要力量。 结论：下半年大盘有反弹可能，甚至有反转可能；中小板、次新股、创业板有重新产生一波行情的可能。机会在人民币升值板块、重组板块、消费、新兴产业板块等，这些就是我们的选股方向。