公司债与企业债发行条件及流程（一）.pdfVIP

公司债与企业债的发行条件及流程 第一节 概念 公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。它反映发 行债券的公司和债券投资者之间的债权、债务关系。 企业债券是指企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。 第二节 区别 1.发行主体。公司债是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，我国 2005 年《公 司法》和《证券法》对此作出了明确规定。企业债是由中央政府部门所属机构、国有独资企 业或国有控股企业发行的债券。公司债券的发行属公司的法定权力范畴，无需经政府部门审 批，只需登记注册，发行成功与否基本由市场决定。 2.发债资金用途。公司债是公司根据经营运作具体需要所发行的债券，发债资金如何使 用是发债公司自己的事务，无需政府部门审批。但在我国的企业债中，发债资金的用途主要 限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府部门审批的项目直接相联。 3.信用基础。由于发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和可持续发展能力等的具 体情况不尽相同，公司债券的信用级别也相差甚多，与此对应，各家公司的债券价格和发债 成本有着明显差异。而我国的企业债券，不仅通过“国有”机制贯彻了政府信用，而且通过行 政强制落实着担保机制，以至于企业债券的信用级别与其他政府债券差别不大。