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1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率
2、财务比率大体上可以分为四类：短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、资
产管理比率和盈利能力比率
1.营运资本
营运资本=流动资产-流动负债
营运资本=流动资产-流动负债
= （总资产-非流动资产）-[总资产-股东权益-非流动负债]
= （股东权益+非流动负债）-非流动资产
=长期资本-长期资产
2．短期债务的存量比率
短期债务的存量比率包括流动比率、速动比率和现金比率。
流动比率=流动资产÷流动负债
流动比率=1÷（1-营运资本／流动资产）
速动比率=速动资产÷流动负债
现金比率= （货币资金+交易性金融资产）÷流动负债
现金资产包括货币资金、交易性金融资产等。
现金流量比率=经营现金流量÷流动负债
二、长期偿债能力比率
衡量长期偿债能力的财务比率，也分为存量比率和流量比率两类。
（一）总债务存量比率
1．资产负债率
资产负债率= （负债÷资产）×100％
2．产权比率和权益乘数
产权比率=负债总额÷股东权益
1
权益乘数=总资产÷股东权益（=1+产权比率= ）
1 资产负债率
3.长期资本负债率
长期资本负债率=[非流动负债÷（非流动负债+股东权益）]×100%
（二）总债务流量比率
1.利息保障倍数
利息保障倍数=息税前利润÷利息费用
= （净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用
2．现金流量利息保障倍数
现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用
3．现金流量债务比
经营现金流量与债务比= （经营现金流量÷债务总额）×100％
三、资产管理比率
资产管理比率是衡量公司资产管理效率的财务比率。常用的有：应收账款周
转率、存货周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率和营运
资本周转率等。
（一）应收账款周转率
应收账款周转次数=销售收入÷应收账款
应收账款周转天数=365÷（销售收入／应收账款）
应收账款与收入比=应收账款÷销售收入
（二）存货周转率
存货周转次数=销售收入÷存货
存货周转天数=365÷（销售收入÷存货）
存货与收入比=存货÷销售收入
（三）流动资产周转率
流动资产周转次数=销售收入÷流动资产
流动资产周转天数=365÷（销售收入÷流动资产）
=365 ÷流动资产周转次数
流动资产与收入比=流动资产÷销售收入
（四）非流动资产周转率
非流动资产周转次数=销售收入÷非流动资产
非流动资产周转天数=365÷（销售收入÷非流动资产）
=365÷非流动资产周转次数
非流动资产与收入比=非流动资产÷销售收入
（五）总资产周转率
总资产周转率是销售收入与总资产之间的比率。它有三种表示方式：总资产
周转次数、总资产周转天数、总资产与收入比。
1．总资产周转率及其计算
总资产周转次数=销售收入÷总资产
总资产周转天数=365÷（销售收入／总资产）=365÷总资产周转次数
总资产与收入比=总资产÷销售收入=1 ／总资产周转次数
四、盈利能力比率
（一）销售利润率
销售利润率= （净利润÷销售收入）×100％
（二）资产利润率
1．资产利润率及其计算
资产利润率= （净利润÷总资产）×100％
2．资产利润率的驱动因素
影响资产利润率的驱动因素是销售利润率和资产周转率。
净 润 净 润 销售收入
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