4精梳版.3 外汇套利交易精梳版.pptVIP

最新. 第四章外汇市场与外汇交易 最新. * 三 外汇套利交易 套利交易　（利息套汇） 是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，以从中获得利息差额收益的一种外汇交易 最新. * 例子 LD NY IR 8% 10% 最新. * （一）、未抵补套利 将资金从利率低的货币转向利率高的货币，从而赚取利率差额的收入 但不同时进行反方向交易轧平头寸。 这种套利要承受高利率货币贬值的风险，具有投机性。 最新. * 例子1 USA：5% UK： 10% 1 ￡ =1.6＄ 应该如何套利？每一美元套利所得是多少？ 最新. * 例子1 USA：5% UK： 10% 1 ￡ =1.6＄ 应该如何套利？每一美元套利所得是多少？ USA： 1×（1+5%）=1.05 ＄ UK: 1 ＄=1/1.6 ￡ 1/1.6(1+10%)=0.6875 ￡ 若汇率不变：0.6875 ￡=0.6875×1.6= 1.1 ＄ 每一美元投资在英国投资比在美国要多0.05美元 最新. * 例子2 假设在中国，一年期国库券的年利率为3%，而美国的一年期国库券的年利率为5% 当时即汇率为1＄=7.76 ￥ 企业想将100万＄进行1年期的投资，两种选择。 ①将100万＄投资于美国，到期收回 100×（1+5%）=105万美元。