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金融集团滥用市场支配地位行为及其规制初探 孙晋 武汉大学法学院 副教授 , 夏志敏 关键词: 金融集团(化);金融业综合经营;市场支配地位滥用;反 垄断法规制 内容提要: 伴随着金融业综合经营在世界范围卷土重来，金融企 业集团化已经成为主流趋势。在市场规律和政府偏好双重作用下，金 融集团极易形成市场优势地位并在制度缺失背景下滥用其市场支配 地位。由于金融集团规模巨大实力雄厚，所以其滥用市场支配地位行 为对市场竞争机制危害极大，需要反垄断规制。本文主要探讨了金融 集团市场支配地位的形成、滥用的行为表现以及反垄断规制的相关问 题。 一、 金融集团及其市场支配地位界定 (一)金融集团的法律含义 金融集团(Financial Conglomerates)和金融集团化(Financial Conglomeration)是市场规律下银行保险证券等金融业务综合经营甚 至金融资本与工商资本跨业融合的必然产物。 [1]国际上，1999 年 在亚洲金融危机余波未平之际，美国花旗银行和步行者集团实现金额 高达730 亿美元的合并，将金融集团形式推向高潮; 2008 年1 月， 1 我国银监会、保监会正式签署《关于加强银保深层次合作和跨业监管 合作谅解备忘录》，银保相互投资开闸，商业银行与保险公司合作开 展保险联合借记卡、住房抵押贷款配套保险等业务;此外，商业银行 与证券公司合作开展银证转账、股票质押贷款等业务;保险公司与证 券公司合作开展投资连结保险等业务。2008年5 月，中国人民银行 表示长三角有条件的金融机构可以积极进行金融综合经营的试点。我 国已经出现了商业银行与工商企业的相互参股，如上海橡胶轮胎集 团、长江计算机集团等28 家企业集团向交通银行入股，占该行股份 数的50%以上;同时，交通银行也向宝钢集团投资入股。 [2]我国金 融综合经营和金融集团化已然兴起 [3]。 那么，何谓金融集团?根据欧盟于2003年11月生效的2002/87/EC 号《金融集团监管指令》，金融集团是指符合下列条件的企业集团： (1)集团的总公司是被监管的金融机构，或集团中至少有一个子公司 是被监管机构;(2)如集团的总公司是被监管机构，该总公司可以是金 融机构的母公司，也可以是金融机构的参股公司，或是与金融机构通 过合同、章程达到统一管理的公司，或管理、监督人员的主要部分与 金融机构的同等人员相互兼职的公司;(3)如集团总公司不是被监管 机构，集团的业务应主要为金融业务;(4)集团中至少有一个机构为保 险业机构，并至少有一个机构为银行业或投资业务机构;(5)集团的保 险业务总量以及银行或投资服务业机构的业务总量都是重要的。根据 该指令的定义，金融集团的任一个子集团满足上述条件也应当视为金 2 融集团。 [4]这是迄今为止，对金融集团所做的最为完整、且具有法 律效力的定义。 实际上，金融集团是金融业务综合经营和产融资本跨业经营以及 混合合并的产物。金融集团化不同于企业的横向合并(Horizontal Merger)和垂直合并(Vertical Merger)，即金融企业集团化不是生产 相同或类似产品公司之间的合并，也不是互为供应商的经营者的集 中，而是在一个集团企业即控股公司之下多个金融法人企业综合经营 甚至金融与非金融法人企业跨业经营组成的公司群体。各企业间通过 相互持股、共同被控股以及人事兼任等方式形成紧密联系、拥有共同 利益、彼此影响重大的金融企业集群，协同提供多元服务和多种经营。 金融集团资源整合的优势在于集团核心竞争力加强。但是金融集 团的资源整合不仅给金融监管带来重重困难，同时，其在市场竞争中 的垄断优势不断扩大，给市场竞争秩序带来潜在威胁或现实破坏。发 达国家对金融集团在金融监管之外的反垄断规制有着较为成熟的法 律理论和实践 [5]。近20 年来我国本土金融集团发展迅速， [6]尤 其在中国加入WTO 之后，国外金融大鳄逐渐加快进入中国市场，为了 借重本土资源的优势，并购我国中小型银保企业已成潮流，但相伴而 生的限制竞争尤其是滥用市场优势地位的