《第六章 国际金融风险管理》.ppt

第六章 国际金融风险管理;本章教学目的;;;第一节 国际金融风险管理概述; 一、 国际金融风险的涵义 ;二、 国际金融风险的特征 ;三、 国际金融风险的类型;可分为国家金融风险和经济实体国际金融风险两种;四、 国际金融风险管理的意义与目标;1、国际金融风险管理对经济实体的意义;国际金融风险管理能促进经济实体实行跨国资金筹集和资金经营决策的合理化和科学化，减少决策的风险性。;（三）国际金融风险管理的目标;1、损失发生前的管理目标;2、损失发生后的管理目标;实现资金筹集与经营业务???规模和范围持续增长。;第二节 外汇风险概述; 一、 外汇风险的含义;表6-1 汇率变动对外汇损益的影响 ; 二、 外汇风险的类型;1、外汇买卖风险 ;（二）折算风险;（三）经营风险;值得注意的是，经济风险中所说的汇率变动，仅指意料之外的汇率变动，不包括意料之中的汇率变动。经济风险可分为真实资产风险、金融资产风险和营业收入风险三方面。 ;三、 外汇风险的构成;2、防范外汇风险的基本思路; （2）防范由时间因素所引起的外汇风险，其方法或把将来外币与另一货币之间的兑换提前到现在进行，彻底消除外汇风险；或根据对汇率走势的预测，适当调整将来外币收付的时间，以减少外汇风险。 ;四、 外汇风险的经济影响;（五）对涉外企业的影响;第三节 外汇风险管理;一、 外汇风险管理的原则与基本方法;（一）外汇风险管理的基本要求;（二）外汇风险管理原则;（三）外汇风险管理方法;2、风险控制型即通过控制风险因素，减低损失发生的概率，减轻损失的严重程度。 ;4、风险集合型即通过将承受同类风险的涉外企业和个人联合起来，共同抵御风险，分担可能遭受的经济损失，从而减轻单个涉外企业和个人所承受的风险。 ; 二、 企业外汇风险管理;（2）分类;②货币保值法是指企业在进出口贸易合同中通过订立适当的保值条款，以防范外汇风险的方法。;③ 价格调整法是指当出口用软币计价结算、进口用硬币计价结算时，企业通过调整商品的价格来防范外汇风险的方法。;B、压价保值为进口商所用，实际上是进口商将用硬币计价结算所带来的汇价损失从进口商品价格中剔除，以转嫁外汇风险。压价的幅度相当于硬币的预期升值幅度。 压价后的单价=原单价×（1-货币的预期升值率）; 严格地说，期限调整法中只有提前结清外汇才能彻底消除外汇风险，延期结清外汇具有投机性质。一旦企业汇率预测失误，采用延期结清外汇会蒙受更大的损失。;B、配对即进出口商在一笔交易发生时或发生之后，再进行一笔与该笔交易在币种、金额、货款收付日期完全相同，但资金流向正好相反的交易，使两笔交易所面临的外汇风险相互抵消的方法。;D、转手贸易是在签订清算协定的基础上发展起来的，用多边货物交换，用双边帐户进行清算结算的贸易方式。)转手贸易能够有效地解决在清算协定贸易下，由于一方所提供的货物对方不满意而产生的对方贸易出超问题。;2、金融市场交易法;（2）远期外汇交易法 远期外汇交易法是指进出口商通过与外汇银行之间签订远期外汇交易合同的方式来防范外汇风险的方法。) 远期外汇交易法可把未来任何一天的汇率提前固定下来，比即期外汇交易法更广泛地用于防范外汇风险。但是，择期外汇交易的交易成本较高；固定日期的远期外汇交易缺乏灵活性，而且对客户信??有较高要求。 ;（3）掉期交易法 掉期交易法是指进出口商通过与外汇银行之间签订掉期交易合同的方式来防范外汇风险的方法。它要求进出口商同时进行两笔金额相同、方向相反的不同交割期限的外汇交易，它是国际信贷业务中典型的套期保值手段。 ;（5）国际信贷法 国际信贷法是指在中长期国际收付中，企业利用国际信贷形式，在获得资金融通的同时，转嫁或抵消外汇风险。;买方信贷(Buyer’s Credit)是指出口方银行以优惠利率向进口商或进口商的往来银行提供信贷，使得进口商(买方)能以支付现汇的方式向出口商购买设备。 卖方信贷(Supplier’s Credit)是出口方银行以优惠利率向出口商提供信贷，使得出口商(卖方)能以延期付款的方式出售设备。 ;②福费廷(Forfaiting)又称包买票据或买单信贷，是指出口商将经过进口商承兑的，并由进口商的往来银行担保的，期限在半年以上的远期票据，无追索权地向进口商所在地的包买商(通常为银行或银行的附属机构)进行贴现，提前取得现款的融资方式。)由于“福费廷”对出票人无追索权，出口商在办理此业务后，就把外汇风险和进口商拒付的风险转嫁给了银行或贴现公司。;③保付代理(Factoring)简称保理，是指出口商以延期付款的形式出售商品，在货物装运后立即将发票、汇票、提单等有关单据，卖断给保理机构，收进全部或一部分货款，从而取得资金融通。;??6）投资法 投资法是指进口商在签订贸易合同后，按合同中所规定的币种、金额，将本币资金