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我国资本市场的新制度、新变化与律师证券法律服务的发展 文章作者：王波涛 添加日期： 2009年08月10日 点击数： 138 　 我国资本市场的新制度、新变化 ? 与律师证券法律服务的发展 ? 内容摘要：近三年来，我国资本市场发生了深刻变化，预示着中国资本市场进入了崭新的发展阶段。在这新旧更替之际，为适应资本市场变化，为更好的使律师事务所参与到我国的资本市场的建设中去，从事证券法律服务的律师事务所及证券从业律师应当进一步熟悉资本市场发展的趋势，努力提高从事证券法律业务的专业能力，按照法律规定的方式参与不断扩展的证券法律服务市场，加快推进优秀律师事务所与资本市场的对接，笔者将对我国资本市场的新制度、新形势、新政策、新变化进行简单介绍，并结合上述变化，进一步阐述律师在证券市场的作用，律师从事证券法律业务所应需要具备的专业能力，律师从事证券法律业务的服务范围扩展，希望对新形势下律师参与证券法律服务市场有所帮助。 关键词：资本市场 证券 法律服务 正 文：近三年来，我国资本市场发生了重大变化，作为资本市场重要参与者之一的中介机构，尤其是律师事务所，应当密切关注我国资本市场的新形势、新政策、新变化，结合对资本市场发展的趋势把握，努力提高律师从事证券法律业务的专业能力，按照法律规定的方式参与不断扩展的证券法律服务市场，为我国的资本市场的发展做出应有的贡献。 首先，自2005年4月底以来，我国资本市场发生了翻天覆地的变化：第一，股权分置改革正式启动并顺利推进，资本市场的重大制度性缺陷得以纠正，全流通机制已经初步形成；第二，新《公司法》和《证券法》修订完成并在2006年初正式实施，为资本市场发展和创新消除了诸多限制；第三，2006年5月17日，中国证监会颁布了《首次公开发行股票并上市管理办法》，新办法加强了对发行人独立性的要求, 一、我国资本市场的新形势、新政策、新变化简介 （一） 股权分置改革基本完成，资本市场重大制度性缺陷得以纠正，全流通机制初步形成。 众所周知，我国的资本市场从形成开始即存在股权分置问题，股权分置问题是由于我国证券市场建立初期，改革不配套和制度设计上的局限所带来的制度性缺陷。股权分置造成上市公司的股权结构被人为分为非流通股和流通股两部分，非流通股股东持股比例通常较高，约为三分之二，并且处于控股地位，其结果是同股不同权，扭曲了资本市场定价机制，损害了流通股股东特别是中小股东的合法权益，影响了资本市场预期的稳定，使公司治理缺乏共同的利益基础，不利于国有资产的流通、保值增值以及国有资产管理体制改革的深化，也制约了资本市场国际化进程和产品创新。 为此，2004年1月31日，国务院发布了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，明确提出积极稳妥解决股权分置问题。2005年 （二）《公司法》和《证券法》的修订实施，为资本市场的创新奠定了法律基础，并消除了诸多限制。 2006年 新公司法对公司的注册资本制度、公司治理结构、股东权利保护、财务会计制度、合并分立制度等作出了比较全面的修改，完善了公司法人治理结构，充实了公司职工民主管理和保护职工权益的规定，健全了中小股东保护机制，新增的公司法人人格否认制度则使我国公司法律体系更加完善。新《证券法》对证券发行、上市、交易和登记结算等制度作了较大调整和补充，加强了证券公司的内控制度,强化了证券监督管理机构的监管职权,完善了证券违法行为的法律责任,增加了证券发行上市保荐、证券投资者保护基金、证券发行交易的预先披露等新制度,为稳步推进金融业综合经营,创建证券衍生品种,推进证券期货交易,拓宽资金合规入市渠道,逐步开展融资融券等创造了条件。 ?第一，公司法取消了股份公司设立、合并、分立要求省级政府有关部门批准的规定，成立股份公司时，只要达到了股份公司的最低注册要求和条件，直接到工商行政管理部门登记即可，无需得到省政府的批复同意。这一规定缩短了企业改制的时间，简化了股份公司运作的程序。 第二，法律明确规定公司的发起人的出资形式多样化，根据公司法的规定： ? “股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资；但是，法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外”。因此，发起人可以以货币资产、实物资产、无形资产及债权、股权等方式出资。法律规定货币出资不得低于注册资本的30％，提高了知识产权在公司资本构成中的地位。 ? 第三，公司法及证券法取消了间隔一年才能再融资的要求，并且，取消了对外投资不得超过净资产50％的限制。上述规定的取消，为拟上市公司在申报上市前的兼并重组、引进战略投资者、私募股权融资等提供了法律上保障和可行性。 ? 两法的修订实施，从根本上改变了目前法律制度建设滞后于资本市场发展的状况，为完善市场基