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第九章 公 债 内容介绍★★★ 第一节 公债的含义与公债制度 第二节 公债市场 第三节 政府直接隐性债务和或有债务 第一节 公债的含义与公债制度 知识点：公债的含义（掌握） 1. 公债的含义： 政府及政府所属机构 以债务人的身份， 按照国家法律的规定或合同的约定， 同有关 各方发生的特定的债权债务关系。 2. 公债产生的两个基本条件： （1）财政支出需要； （2 ）社会闲置资金的存在。 3. 公债产生于奴隶社会 ；至今已经成为各国筹集财政资金的重要形式和调节宏观经济的重要工具。 知识点：公债制度 （一）公债的发行 1. 公债发行原则 发行公债应根据社会经济状况而定，必须有利于社会经济的稳定和发 景气发行原则 展。 逆经济风向 发行公债不应导致证券市场的巨大波动，特别要维持债券市场价格的 稳定市场秩序原则 稳定 证券的利息支出及发行费用支出应尽量节约，最大限度地降低其筹资 发行成本最小原则 成本—— 注意具体含义 公债发行量要适度，既要考虑到财政资金运用的需要，也要考虑到社 发行有度原则 会、居民的应债能力 发行成本最小的三方面含义： （1）在每次公债 发行时 都能够使用在当时条件下的最低成本来筹集所需要的资金； （2 ）降低 全部 公债的成本； （3）降低其他各种 发行费用 。 2. 公债发行方式——决定发行条件的过程和关键环节 （1）直接发行方式 发 行主体直接向个人或机构投资者销售公债 发行主体与承销人共同协商发行条件，签订承销合同，明确双方权利义 （2 ）承购包销方式 务关系，由承销人向投资者分销 通过金融市场公开招标、投标确定发行条件—— 世界各国主导的发行方 （3 ）公募招标方式 式 发行主体不预先确定发行条件，而是委托发行网点和代理销售机构相机 （4 ）连续发行方式 确定，且可随时调整发行条件，调节发行流量。 【例题 1 ·多选题】公债发行原则主要包括（ ）。 A. 景气发行原则 B. 稳定市场秩序原则 C. 发行成本最小原则 D. 支出弹性原则 第 1页 E. 发行有度原则 『正确答案』 ABCE 【例题 2 ·单选题】 （2017 年）根据社会经济状况且利于社会经济稳定和发展的公债发行原则是 （ ）。 A. 景气发行原则 B. 干预市场秩序原则 C. 发行成本最小原则 D. 发行有度原则 『正确答案』 A 『答案解析』本题考查公债发行的原则。 所谓景气发行原则， 是指发行公债应根据社会经济状況而 定，必须有利于社会经济的稳定和发展。 【例题 3 ·多选题】世界各国通用的公债发行方式主要包括（ ）。 A. 直接发行方式 B. 承购包销方式 C. 公募招标方式 D. 连续发行方式 E. 行政摊派方式 『正确答案』 ABCD 【例题 4 ·单选题】（ ）是通过金融市场公开招标、投标确定发行条件的公债发行方式。该发行 方式已经成为当今世界各国的主导发行方式。 A. 直接发行方式 B.