基本面量化视角下的科技板块选股研究和分析报告20201031.pdfVIP

定 量 研 证券研究报告 究 ＃title ＃ 基本面量化视角下的科技板块选股研究 专 题 assAuthor ＃createTime1 ＃ 2020 年10 月30 日 报 投资要点 告 ＃summary ＃ 报告关键点  继“基本面量化系列”-- 《基本面量化视角下的大健康板块选股研究》后， 我们耗时4 个月，通过阅读大量 科技板块的深度剖析如约而至。我们耗时4 个月，通过阅读大量的基金经 的基金经理调研访谈，并反复和 理调研访谈，并反复和相关行业卖方分析师进行沟通，梳理出了不同行业 相关行业卖方分析师进行沟通， 梳理出了不同行业的投资逻辑， 的投资逻辑，并利用我们在量化选股领域所积累的经验和优势，层层递进， 并利用我们在量化选股领域所 步步为营，最终构建得到了表现稳定优异的科技板块精选策略。 积累的经验和优势，层层递进， 步步为营，最终构建得到了表现  科技概念较为宽泛。为了保证研究范围的纯粹性，我们以 Wind 信息技术 稳定优异的科技板块精选策略。 从2011 年 1 月底-2020 年9 月 行业下的二级行业分类为基础，并将其中的“半导体与半导体生产设备” 底，以精选 15 只个股的策略组 拆分成半导体制造、半导体设计，进而形成了四个细分子行业：技术硬件 合为例，年化收益率达45.9%， 相对于Wind 信息技术指数的超 与设备、软件与服务、半导体制造、半导体设计。结合基本面行业逻辑和 额收益高达 31.5% ，信息比率 量化模型的分析方法，我们在四个行业内分别构建相应的基本面量化选股 2.61 ，月胜率71.8%。分年度来 看，策略每年均能战胜基准 15% 模型。从效果上来看，每个子行业选股模型都体现出了非常好的多头组合 以上。 收益获取能力！  在每个子行业进行个股精选的基础上，我们最终完成了科技板块精选策略 ＃relatedReport ＃ 的构建。从2011 年1 月底-2020 年9 月底，以精选15 只个股的策略组合 相关报告 为例，年化收益率达45.9%，相对于Wind 信息技术指数的超额收益高达 《基于误差修正模型的估 31.5%，信息比率2.61，月胜率71.8%。分年度来看，策略每年均能战胜 值趋势偏离度因子研究》 2020-03-20 基准 15%以上。即便与全市场主动偏股型基金进行对比，在进行年度收益 《股东盈余视角下的估值 的仓位折算后，除2017 年外其每年收益均能排进前30% ！以今年以来表 因子研究》2020-06-08 现为例：策略满仓收益84.8%，折算后为70.1%，在全部可比的主动偏股 《基本面量化视角下的大 型基金（594 只）中排名第26 位。 健康板块选股研究 》 2020-07-22 团队成员： 风险提示：本报告模型及结论全部基于对历史数据的分析，当市场环境变化时， 存在模型失效风险。 定量研究专题报告 目 录