公司金融-营运资本管理概述.doc

第十八章 营运资本管理 一、现金管理 二、存货管理 三、应收账款管理 1 一、现金管理 1、现金需求 2、目标现金余额的确定 3、现金收支管理 2 一、现金需求 ?现金的定义： ?狭义：库存现金、商业银行中的支票账户 存款等 ?广义：狭义的现金＋现金等价物（短期国 库券、大额可转让存单、回购协议） 3 ?交易需求：指工资、原材料、税收、利息 等日常支付对现金的需求。 ?预防性需求：为了满足没有预料到的现金 需求而要求的安全边际。 ?投机性需求： 在利用未预料到的有利可 图的机会时对现金的需求。 4 ?二、目标现金余额确定方法 ?（一）现金周转模式 ? ☆从现金周转的角度出发，根据现金周转速 度来确定最佳现金持有量的模式。 ☆ 1. 计算现金周转期 步 骤 收回货款 赊购原材料 赊销商品 应收账款周转期 存货周转期 应付账款周转期 现金周转期 支付材料款 收回现金 （现金流出） （现金流入） 图现金周转期 现金周转期 =存货周转期 +应收账款周转期 ?应付账款周转期5 2.计算现金周转率 现金周转率 =计算期天数 现金周转期 3.计算目标现金余额 最佳现金持有量=全年现金需求总量 现金周转率 6 ? [例1]某公司存货周转期160天，应收 账款周转期90天，应付账款100天，则 该公司周转期多少天？ 现金周转期 =存货周转期 +应收账款周转期 ?应付账款周转期 现金周转期=1