关于管理层收购mbo融资的风险提示的报告.docVIP

内部资料 注意保密 风险管理信息 2003 年第 29 期 （总第 102 期） 主办单位：总行风险管理部 2003 年9月 8日 【编者按】 近年来，随着国有经济战略调整步伐的加大，以及企业改制进程的深入，不少地方出现了管理层收购（ MBO）现象，随之而来的授信需求也在不断增加。如何把握 管理层收购过程中产生的授信需求、如何控制风险，是银行急需关注和研究的新课题。总 行风险管理部对管理层收购授信的有关问题进行了研究，现以风险提示报告形式下发全行风险管理系统，供各行（部）参考。 关于管理层收购（MBO）融资的风险提示报告 一、目前国内管理层收购的一般做法 1、国内管理层收购的主要类型 管理层收购（ ManagementBuy-Out ）在国外是杠杆收购的一种方式，它是指公司的管 理层通过融资购买本公司的股份，从而改变本公司的所有者结构和控制权结构，并进而通过重组公司而获得预期收益的一种收购行为。 国外 MBO的主要目的一般包括以下几类： 1、经理人员的创业尝试； 2、防御敌意收购；3、大股东退出； 4、上市公司下市（ Going Private ）；5、多元化集团出售业务单元； 6、公营部门私有化。 国内 MBO/MEBO（Management Employee Buy-Out）的动机与国外不同，目前主要有两类： 一类是原产权关系不明确的集体企业通过 MBO/MEBO明晰产权，