公司理财 任务1 资金的时间价值 资金的时间价值.ppt

罗兰每年年末都将节省下来的工资存入银行，其存款额如下表所示，贴现率为5%，求这笔不等额存款的现值。 例 题 4.时间价值中的几个特殊问题 生活中为什么总有这么多非常规化的事情 （7）时间价值中的几个特殊问题 能用年金用年金，不能用年金用复利，然后加总若干个 年金终值和复利终值或者加总若干个年金现值和复利现值。 远宏房屋租赁公司投资了一个新项目，新项目投产后每年获得的现金流入量如下表所示，贴现率为9%，求这一系列现金流入量的现值。 例 题 （答案10016元） 4.时间价值中的几个特殊问题 生活中为什么总有这么多非常规化的事情 （7）时间价值中的几个特殊问题 当计息期短于1年，而使用的利率又是年利率时，计息期数和计率应分别进行调整。 r代表期利率， i代表年利率， m代表每年的计息次数 n代表年数，t 代表换算后的计息期数 刘平拟准备在第5年底获得10000元的投资收益，假设投资报酬率为10%。试计算：（1）每年计息一次，问现在应投入多少钱？（2）每半年计息一次，现在应投入多少钱？ 例 题 （1）P = F·(P/F,10%,5) =10000 × 0.621 = 6210 （元） （2） P = F·(P/F,5%,10) =10000 × 0.614 = 6140 （元） 4.时间价值中的几个特殊问题 生活中为什么总有这么多非常规化的事情 （7）时间价值中的几个特殊问题 i =（1+ ） －1 m r m i =（1+ ） －1 m r m = =1.2682-1=0.2682 即：实际利率为26.82％ 例 题 4.时间价值中的几个特殊问题 生活中为什么总有这么多非常规化的事情 （7）时间价值中的几个特殊问题 名义利率是不考虑通货膨胀因素，只是以名义货币表示的利息与本金之比，是市场通行的利率。 实际利率是扣除了通货膨胀率之后的真实利率。 引 例 当存在通货膨胀时，需要计算实际利率 实际利率的计算可以通过下式得到： 那么对于上面的那个例子，它的实际利率是这样计算出来的： 4.时间价值中的几个特殊问题 生活中为什么总有这么多非常规化的事情 （7）时间价值中的几个特殊问题 贴现率的计算 郭艳购买了一张面值100元的债券，10年后可获本利和259.4元，问这张债券的票面利率是多少？ 例 题 查复利现值系数表，与10年相对应的贴现率中，10%的系数为0.386，因此，利息率应为10%。 How? 　　当计算出的现值系数不能正好等于系数表 中的某个数值，怎么办？ 　　某君现在向银行存入5000元，在利率为多少时，才能保证在今后10年中每年得到750元。 查年金现值系数表，当利率为8%时，系数为6.710；当利率为9%时，系数为6.418。所以利率应在8%～9%之间，假设所求利率超过8%，则可用插值法计算。 插值法 = 5000/750 = 6.667 (P/A,i,10) 习 题 * 引 例 假设现在银行的存款利率为10%，如果每年年末存入银行1000元，则四年以后将得到的本息和是多少？ 普通年金的终值 每期期末有等额收付款项的年金。 = A× F=A（1+i)0+A（1+i)1+ +A（1+i)n-2 +A（1+i)n-1 …… 等式两端同乘以(1+i) : (1+i)F=A(1+i)+A(1+i)2 + +A(1+i)n-1+A(1+i)n …… 上述两式相减 : i·F=A(1+i)n -A F=A i i n 1 ) 1 ( - + 　　王某欲买房，向银行贷款，贷款合同规定每年还款2000元，期限10年，如果 已知贷款利率为5 %，问王某还款的总金额是多少？ 　已知：A=2000元，n=10，利率为5%。 则： 　 F = 2000 ×（F/A，i，n） = 2000 × （F/A，5%，10） = 2000 × 12.578 = 25156(元) 例　题 F＝A× A＝F× —普通年金终值系数的倒数，称为偿债基金系数，记作（A/F,i,n） i i n 1 ) 1 ( - + 补充：偿债基金 例　题 普通年金现值是指一定时期内每期期末等额收付款项的复利现值之和。其计算公式为： 上式中，P为普通年金现值，A为年金。 为普通年金现值系数，记为 ，可通过查阅“1元年金现值系