浙江新和成招股说明书第四章_风险因素.docxVIP

第四章 风险因素 提示：投资者在评价发行人此次发售的股票时，除本招 股说明书提供的其它资料外，应特别认真地考虑下述各项风 险因素。 根据重要性原则或可能影响投资决策的程序排序，本公 司的风险因素包括 （但不限于 ） 下列各项： 特别风险提示： 1、产品价格竞争的风险 2、净资产收益率和毛利率下降的风险 3、重大非经常性损益的风险 4、存货和应收帐款金额较大的风险 5、债务偿还的风险 6、重大或有事项的风险 7、控股股东控制的风险 8、所得税优惠政策到期的风险 一、市场风险 （一）产业竞争加剧风险 我国是世界上维生素及化学原料药的重要生产国，也是 世界最大原料药出口国，维生素 B系列、维生素 C、维生素 E及60多种化学原料药在国际市场上具有较强的竞争力。 即 使去年全球市场大幅走低的形势下，中国维生素及原料药的 出口仍然增势强劲。但行业部分产品的低水平重复建设现象 严重， 国生产厂家迅速分化。 同时， 著名的跨国公司如罗氏、 巴斯夫等陆续在国成立合资公司， 部分公司（如罗氏泰山等） 已经陆续投入生产。目前行业竞争比较激烈，公司若不能保 持充足的研发投入，及时进行工艺路线的不断改进和调整产 品结构，公司的市场份额和盈利能力将受到不利影响。 此外，由于产业市场集中度较高，主要领先者都是声誉 卓著的大型国际化工集团的行业分部（如罗氏、巴斯夫和安 万特等），他们的经营策略、产品策略、定价策