网络借贷与众筹 企业的从种子期到IPO的股本成长案例 从种子期到IPO的股权演变案例.pptxVIP

网络借贷与众筹 知识点：从种子期到IPO的股权演变案例 主讲教师：邱 勋 目录页 种子期的资本及股权结构 发展期的资本及股权结构 1 3 初阶期的资本及股权结构 2 成熟期的资本及股权结构 4 IPO后的资本及股权结构 5 一、种子期的资本及股权结构 A公司是一家从事石墨烯研发和生产的新能源科技公司。公司由创始人甲、乙、丙三个人共同出资创立，注册资本100万元，甲、乙、丙的股份比例为60% 、20% 和20%。由于公司的发展需要准备进行增资扩股融资。 二、初阶期的资本及股权结构 有一个天使投资主体与有A公司洽谈后，确定每股为0.2万元，出资500万元认购A公司的20%的股份，融资后估值为2500万，总股本为12500股。 二、初阶期的资本及股权结构 为了激励员工促进公司获得更快的发展，全体股东同意设立一个2500股的ESOP。 注意：每股的价值降低了，原有股权被稀释了。 二、初阶期的资本及股权结构 ESOP计划股份部分发放给员工，甲、乙、丙分别获得股份500、200、200，其他实际员工获得1100股，ESOP计划还剩余500股。 注意：每股的价值与ESOP发放前没有改变，因为并没有新的融资活动。 三、发展期的资本及股权结构 有一个VC主体看好A的发展和未来前景，与有A公司洽谈后，愿出资5000万元认购A公司的25%的股份，融资后估值为20000万，但要求A公司要求增发ESOP股份点A公司融资后总股本的5%，但VC不参与稀释。所以总股本为变为15000/(1-30%)股，即21428股，每股价值为0.933万元。 三、发展期的资本及股权结构 ESOP计划股份第二次部分发放给员工和股权吸引的战略性人才，其他实际员工获得400股，股权吸引的战略性人才获得1000股，第一次ESOP计划还剩余0股，第二次A轮 ESOP还剩余171股。 注意：每股的价值与ESOP发放前没有改变，因为并没有新的融资活动。 四、成熟期的资本及股权结构 原来VC主体和新来的PE认为A的发展成熟稳健，未来IPO可能性很高，与有A公司洽谈后，愿出各出资7500万元认购A公司的6.14的股份，融资后估值为122140万。所以总股本为变为21428/(1-6.14%-6.14%)股，即21428股，每股价值为5万元。 注意：PE因为投资的数额巨大，通常非常谨慎，常常还要求被投资主体签对赌协议，充好设计好退出路径。 四、成熟期的资本及股权结构 注意：因为一股5万元的价格去IPO，显然这个价格过于离谱且不利于交易，唯一的办法是做个手术把股本扩大到原来1万倍，把价格降低至5元一股。 五、IPO后的资本及股权结构 好事多磨A公司，终于IPO了。IPO价格是25元/股，采用增资扩股的方式发行20%的股权，融资15亿人民币。融资后公司的股本为3.04亿，市值为76亿元。 注意：对于 股东们来说IPO是投资的修成正果，距离大丰收只剩一个股票交易解禁期了。这时候接手的主要就是证券投资者，主要就是我们说的炒股的人以及股票基金。股市永远具有海量！ 谢谢！