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央企混改案例 2 一、国药集团混改案例 2 二、中国建材集团混改案例 3 三、安泰科技混改案例 4 四、四维图新混改案例 5 五、联通混改 6 六、中信股份 923 亿港元配售 8 七、招商蛇口整体上市 9 八、中石化混改及专业化分拆上市 12 地方国企混改典型案例 14 员工持股专项案例 16 精选 央企混改案例 央企混合所有制改革，对地方国企具有示范意义，一下为央企混改典型案例 一、 国药集团混改案例 混改方式 ： （一）引入战略投资者 （二）股权激励 （三）收购民营企业 详细介绍： 国药集团的混合所有制改革措施主要是引入战略投资者、 实施股权激励 、收购控股民营企业，从经营业绩和产业布局看，混合所有 制贡献突出。引入复星医药成立国药控股后，公司的医药商业 在全 精选 国范围内突飞猛进， 目前已成长为最大的国内医药企业。 通过收购盈天医药（现改名为 “中国中药 ”）和同济堂，以及通过中国中药收购天江药业，在中药领域以及中药配方颗粒领域获得战略性布局。 2014 年成为试点企业后，国药集团在国药控股的股权激励，以及国药股份、国药一致、现代制药、天坛生物的资产整合方面取得进展。国药股份和国药一致是国药集团及国药控股内部发展混合所有制经济的首批试点单位， 在资产整合完成后， 两家企业进一步的混合所有制举措值得期待。另外，天坛生物、现代制药、中国中药等子公司后续是否进入国药集团的混合所有制试点单位也值得关注。 二、中国建材集团混改案例 混改方式： （一）新设合并民营资本参与的混合所有制企业 （二）员工持股 详细介绍： 中国建材的混改既是压力所倒逼， 也是企业遵循市场经济规律和企业发展逻辑的主动选择，处于充分竞争行业，水泥、玻璃等行业产能严重过剩、布局分散、 恶性竞争情况较为突出。中国建材集团的混改是在联合和收购民营企业一起做大做强建材主业和构建大产业 平台的过程中实现的。 主要形式是大胆引入民营资本， 成立混合所有 精选 制企业。在此过程中，通过系统的管理整合，将人才、资金、技术等各种资源优化重组 ，提高了经济效益。 中国建材集团还根据下属企业特性和实际情况， 在南京凯盛国际工程有限公司、合肥水泥研究设计院等转制科研院所、 高新技术企业，探索员工持股，坚持试点先行，规范操作，有序推进，把企业效益和员工利益结合起来， 把资本要素和劳动要素结合起来， 建立健全激励约束长效机制，留住核心骨干，吸收外部人才，极大地增强了企业的凝聚力、创造力和竞争力，真正实现了 “员工和企业共同成长 ”。 从成效看， 中国建材净资产为 620 亿元，其中，国有资本 200 亿元，超过三分之二是社会资本， 实现了国有资本控制力的放大。 同时，中国建材利用自身强大的资源平台优势， 通过混和所有制成功整合大批民营水泥企业， 实现企业做大做强， 同时也一定程度提高了行业集中度，对改变水泥行业过度竞争状况有积极作用。 2014 年成为央企混改试点企业后，子公司中国玻纤 （已改名为 “中国巨石 ”）和北新建材成为中国建材集团内部发展混合所有制经济的首批试点单位， 两家企业未来的混合所有制举措值得期待。另外， 2016 年 8 月中国中材集团有限公司无偿划转进入中国建材集团后， 两家央企如何整合也值得关注。 三、安泰科技混改案例 精选 混改方式： （一）增发扩股实现员工持股 （二）增发扩股引入战略投资者 （三）增资扩股引入民营资本 详细介绍： 中国钢研集团子公司安泰科技的混合所有制改革，一是通过增发股票实现员工持股 并引入战略投资者，二是通过增发股票实现民企参股，三是融合民企管理能力，将民企团队引入公司管理团队，四是将国企和民企的资产融合， 并交由民企团队主要经营， 五是向资源组织者转变，以上市公司为平台， 进行兼并收购融合体外优质资产和管理团队。 四、四维图新混改案例 混改方式： 股权转让 详细介绍： 中国航天科技集团下属企业四维图新向腾讯正式转让部分股 权，不仅标志着央企混改正式启动，而且其所转让的股权数量之多， 也为下一步央企建立混合所有制提供了良好的示范导向。 且四维图新 精选 引入腾讯作为战略投资者， 没有按照传统的必须国有绝对控股的思路操作，而是放弃实际控制人地位， 与腾讯建立基本一致的股权结构比 例。对四维图新来说，能够与腾讯进行合作，其影响和地位都将 ** 提升。更重要的是，企业的经营机制将更加符合市场化要求，符合市场化发展战略。 五、联通混改 混改方式： （一）增资扩股 （二）股权转让 （三）员工持股 详细介绍： 2017 年 4 月 5 日， A 股上市公司中国联通（ 600050.SH）发布公 告，宣布控股股东中国联合网络通信集团有限公司（以下简称“联通 集团”）正在筹划并推进开展与混合所有制改革相关的重大事项， “该事项拟以本公司为平台，可能