产业“投资组合”研究.docVIP

投资类股份公司 产业“投资组合”研究 ? 问题的提出 ? 分析问题的方法 ? 案例分析 ? 组合投资模拟 问题的提出 行业： 一个行业的增长率和利润率水平 一个产业发展的周期性变化，全球、地区和中国经济波动周期的影响 行业可整合性、可垄断性 企业： 并购、整合的能力；被收购的可能性 产品销售的季节性带来的现金流量和季度财务报表的难堪 不相关多元化带来的技术和管理人才的不足，相关多元化带来的风险 SBU： 投资收益率不能满足报表要求；投资回收期不搭配； 配股项目的需要； 分散投资风险； 举债能力； 控股还是参股 德隆： 德隆体系中的并购属于投资类并购，非产业类并购 资本运作的需要 产业