原创力文档
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◆乐队立即按每股11元发放现金股利
–短缺的现金可以马上发行1000元的股票或
债券筹集
–根据MM理论，有效市场下资本结构无关，
假设发行股票筹资
–新股东现在投资1000元，期望一年后收回
11,00元，一年后老股东还能分多少股利？
项目
现在 一年后
老股东股利总额 11000 8900
11 8.9
每股股利
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◆假设投资者甲希望现在和一年后
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