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2014 年投行业务基础知识 培训材料 内部参考资料，请勿外传！ 投行业务基础知识 ——债融篇 一、非金融企业债务融资工具介绍 2 1. 非金融企业债务融资工具定义 2 2. 非金融企业债务融资工具主要产品 2 3. 开展债融工具的意义 3 4. 客户经理和分支行的收益 3 二、寻找目标客户 4 1. 债融工具营销的对象 4 2. 营销重点行业 4 3. 六真原则 5 4. 谨慎介入的行业 5 5. 需规避的行业 6 6. 对涉及城投、交投类政府融资平台类企业债务融资工具遴选标准 6 三、营销步骤 6 1.激发企业发债的兴趣 6 2. 对于有发债意愿的企业，客户经理需要完成的工作 7 四、常见问题 7 1.债融工具的利率和综合成本 7 2.影响定价结果的主要因素 8 3.整个融资项目流程和时间 8 4.债务融资工具和公司债、企业债的区别 9 5. 超短期融资券 SCP 系我行 2014 年重点营销产品 10 6.发行债融工具的优势 10 7.债融工具的使用已经达到净资产的上限时的营销重点 11 8.注册有效期 11 9.注册额度的计算 11 10.我行的优势 11 五、理财直接融资工具 12 1.理财直接融资工具定义 12 2.产品特点 12 3.理财直接融资工具发行简要流程 12 投行业务基础知识 ——债融篇 一、非金融企业债务融资工具介绍 非金融企业债务融资工具定义 ? 非 金 融 企 非金融企业债务融资工具主要产品 业 债 期限 注册金额 发行人资质 发行方式 注册额度 产品名称 有效期 务 融 不超过 1 不超过净资 公开市场发 短期融资券 无限制 2 年 （CP ） 年 产 40% 行 资 工 1 年以上 不超过净资 无限制 公开市场发 2 年 中期票据 （MTN） 产 40% 行 具 （ 双评级 AA+及以 简 270 天 上，即需四家评 超短期融资券 结合企业需 级公司之一及中 公开市场发 （含）以 2 年 称 求 债资信主体评级 行 （SCP） 内 “ 同时达到 AA+及 债 以上（注） 融 非公开定向发行 无限制 无限制 无限制 私募发行 2 年 ，是指依照中国人民银行 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》 规定的 融资工具 （PPN） 条件和程序， 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的， 约定在一定期限内 资产支持票据 私募发行 / 一次注册 还本付息的有价证券。 无限制 无限制 公开市场发 （ABN） 无限制 一次发行 行 单体不超过 中小企业集合票 净资产 40%、 公开市场发 一次注册 无限制 不超过 2 亿， 中小企业 据（ SMECN） 行 一次发行 单只不超过 10 亿 ? 短期融资券 CP：期限不超过 1 年，以解决企业短期流动性为营销重点。 ? 中期票据 MTN：期限一般在 3 年 ~7 年，以解决企业中长期资金用途及改善债务结 构为营销重点。 ? 超短期融资券 SCP：期限在 270 天以内， 目前仅对双评级 AA+及以上的企业 （央 企及地方国企） 开放，优点在于利率低， 同时可以突破债融规模上限不超过净资产40% 的要求，并且操作流程简单，可作为流动性贷款的重要替代，得到了国内大型企业客 户的广泛欢迎。 （注：交易商协会认可的四大评级公司为：中诚信、联合资信、大公国际和上海新世 纪。） ? 非公开定向发行融资工具（又称私募债 ）PPN：重点营销评级在 AA ~ AA+的客户， 优点：1. 可以突破债融规模上限不超过净资产 40%的要求； 2. 满足企业财务创新需求。 ? 资产支持票据 ABN：是指非金融企业在银行间债券市场发行的，由基础资产所产 生的现金流作为还款支持的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。基础资产 是指符合法律法规规定， 权属明确，能够产生可预测现金流的财产、财产权利或财产 和财产权利的组合。基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或其他权利限制。只要 基础资产（债权，或收益权等）未来现金流能够覆盖资产支持票据的本息支付要求， 均可进入遴选范围。目前使用的基础资产有自来水、燃气，如 BT 道路作为标的，需 一事一议。 ? 中 小 企 开展债融工具的意义 业 ? 债融工具市场蛋糕很大， 截至 2013 年 9 月 15 日，公司信用类债券市场累计发行超过 集 14.13 万亿元，其中非金融企业债务融资工具发行 10.42 万亿元，占比 73.75%； 合 ? 票 22 家银行 +12 家券商拥有主承销商的牌照，我 有主承销牌照的银行不多，目前只有 据 行作为拥有主承销牌照的银行之一，优势明显； ? 优质企业对于利率成本的要求很高，而我行贷款信审意见中往往要求利率上浮，企业 S 结算、回存等条件，与大行相比我行