管理会计基础 加权平均资本成本与边际资本成本的计算 加权平均资本和边际资本成本的计算.pptx

ACCOUNTING PROFESSIONAL TEACHING RESOURCES FOR HIGHER VOCATIONAL EDUCATION 管理会计 加权平均资本成本和边际资本成本的计算 延时符 高等职业教育会计专业教学资源库 山西省财政税务专科学校 李 飞 延时符 管理会计 含义 加权平均资本成本 边际资本成本 定义 公式 步骤 定义 步骤 实例演示 加权平均资本成本和边际资本成本的计算 主要内容 延时符 一、加权平均资本成本 管理会计 定 义 公 式 加权平均资本成本也称为综合资本成本，是以各项个别资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各项个别资本成本率进行加权平均所得到的综合资本成本率。 综合资本成本率 =∑（某种个别资本占全部资本的比重×该种资本的个别资本成本率） 延时符 一、加权平均资本成本——步骤 管理会计 2 3 1 延时符 二、边际资本成本计算 管理会计 企业在筹措资金时，当其资金超过一定的限度，原来的资本成本就会增加。 边际资本成本是指资金每增加一个单位而增加的成本。 其本质上是追加筹资时所使用的加权平均成本。 （一）边际资本成本概念 延时符 二、边际资本成本 管理会计 （1）确定目标资本结构 （2）测算个别资本成本率 （3）计算筹资总额分界点,其公式如下: （二）步骤 延时符 二、边际资本成本计算 管理会计 （4）计算边际资本成本 根据筹资总额分界点，可得出新的筹资总额范围。计算不同筹资范围的加权平均资本成本，即可得到各种筹资范围的边际资本成本。 （二）步骤 延时符 二、边际资本成本计算 管理会计 （三）实例展示 大华公司目前拥有长期资本4 000万元，其中长期借款600万元，资本成本3%；债券1 000万元，资本成本10%；普通股2 400万元，资本成本13%。公司由于经营规模扩大，拟筹集新的长期资本，经分析研究认为，公司目前的资本结构较为理想，增资后应保持，要求确定追加筹资的边际资本成本。 延时符 二、边际资本成本计算——实例展示 管理会计 1.确定目标资本结构 延时符 二、边际资本成本计算——实例展示 管理会计 筹资方式 目标资本结构 个别资本成本 新筹资范围（万元） 长期借款 15% 3% 5% 7% 45以内 45～90 90以上 债 券 25% 10% 11% 12% 200以内 200～400 400以上 普 通 股 60% 13% 14% 15% 300以内 300～600 600以上 2.测算个别资本成本的变化 延时符 二、边际资本成本计算——实例展示 管理会计 3.计算筹资总额突破点 筹资方式 个别资本成本 新筹资范围 筹资总额突破点 筹资总额范围 长期借款（15%） 3% 5% 7% 45万以内 45～90万 90万以上 45÷15%=300 90÷15%=600 300以内 300～600 600以上 债券 （25%） 10% 11% 12% 200万以内 200～400 400万以上 200÷25%=800 400÷25%=1 600 800以内 800～1 600 1 600以上 普通股 （60%） 13% 14% 15% 300万以内 300～600 600万以上 300÷60%=500 600÷60%=1 000 500以内 500～1 000 1 000以上 延时符 二、边际资本成本计算——实例展示 管理会计 序号 筹资总额区间 筹资方式 目标资本结构 个别资本成本 边际资本成本 1 300以下 长期借款 债 券 普 通 股 15% 25% 60% 3% 10% 13% 10.75% 2 300～500 长期借款 债 券 普 通 股 15% 25% 60% 5% 10% 13% 11.05% 3 500～600 长期借款 债 券 普 通 股 15% 25% 60% 5% 10% 14% 11.65% 4 600～800 长期借款 债 券 普 通 股 15% 25% 60% 7% 10% 14% 11.95% 5 800～1000 长期借款 债 券 普 通 股 15% 25% 60% 7% 11% 14% 12.20% 6 1 000～1 600 长期借款 债 券 普 通 股 15% 25% 60% 7% 11% 15% 12.80% 7 1 600以上 长期借款 债 券 普 通 股 15% 25% 60% 7% 12% 15% 13.05% 计算边际资本成本 THE END 谢谢观看 THANK YOU FOR YOUR GUIDANCE.