(完整word版)我国多层次资本市场发展.docVIP

一、我国多层次资本市场发展 我国资本市场由场内市场和场外市场两部分构成。其中场内市 场的主板（含中小板） 、创业板（俗称二板）和场外市场的全国中小 企业股份转让系统（俗称新三板） 、区域性股权交易市场、证券公司 主导的柜台市场共同组成了我国多层次资本市场体系（见图示） 。 （一）多层次资本市场的构成 1、 主板市场： 主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证 券市场（通常指股票市场） ，是一个国家或地区证券发行、上市及交 易的主要场所。主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水 平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业， 具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。 2004 年 5 月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券交 易所在主板市场内设立中小企业板块。从资本市场架构上也从属于 一板市场。 中国大陆主板市场的公司在上交所和深交所两个市场上市。主 板市场是资本市场中最重要的组成部分，很大程度上能够反映经济 发展状况，有“国民经济晴雨表”之称。 2、 二板市场： 又称为创业板市场，是地位次于主板市场的二 级证券市场， 以美国的 NASDAQ 市场为代表， 在中国特指深圳创业 板。在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等 方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业，尤其是 高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自 主