套期保值概念及案例分析教学提纲.docxVIP

套期保值基本讲解及案例分析 一、套期保值的基本原理 1、套期保值的概念 套期保值是指把现货延期市场当作转移价格风险的场所， 利用现货延期合约作为将来在 现货市场上买卖商品的临时替代物， 对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品 的价格进行保值的交易活动。 2、套期保值的基本特征 套期保值的基本作法是， 在现货市场和现货延期市场对同一种类的商品同时进行数量相等但 方向相反的买卖活动， 即在买进或卖出实货的同时， 在现货延期市场上卖出或买进同等数量 的期货， 经过一段时间， 当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时， 可由现货延期交易上的亏 盈得到抵消或弥补。 从而在 现与现货延期 之间建立一种对冲机制， 以使价格风险降低到 最低限度。 3、套期保值的逻辑原理 套期之所以能够保值， 是因为同一种特定商品的现货延期和现货的主要差异在于交货日期前 后不一，而它们的价格， 则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，现货延期合 约到期必须进行实货交割的规定性， 使现货价格与现货延期价格还具有趋合性， 即当现货延 期合约临近到期日时， 两者价格的差异接近于零， 否则就有套利的机会， 因而，在到期日前， 现货延期和现货价格具有高度的相关性。 在相关的两个市场中， 反向操作， 必然有相互冲销 的效果。 二、套期保值的方法 1、生产者的卖期保值 不论是向市场提供农副产品的农民， 还是向市场提